【DW电子】怎么看铠侠业绩？ [红包]事件：铠侠今日公告Q3业绩，Non-GAAP营业利润870亿日元，高于公司指引上限830亿，低于彭博一致预期960亿。受此影响，铠侠股价下跌，连带美股存储标的盘前下跌。 [烟花]为何低于市场预期？ 我们认为铠侠盈利增长受限，主因其为苹果iPhone17存储最大供应商，且其为五大nand厂中唯一一家与苹果签定存储保价订单的厂商 。存储涨价并未能完全放映至其业绩上。（这也解释了为何其业绩高于公司指引，又低于市场预期；同时也印证了苹果法说会表示存储涨价对其毛利率影响有限） [烟花]后续怎么看？ 📍由于铠侠业务的特殊性，将其业绩与股价作为周期的判断依据并不客观。更值得参考的指标依旧为闪迪业绩及其指引（本季毛利率30%，下季指引调升至毛利率42%）。后续伴随三星、海力士、美光等厂商恢复报价，存储周期将再次迎来涨价时点，低开正是加仓时！ 📍此外阿里Qwen或将对标ChatGPT，带来国产海量推理与存储需求。目前国内主要模组厂均已取得阿里企业级存储订单，明年为放量元年，国内模组厂将直接受益！ [烟花]行业公司亦相继迎来催化 江波龙 、德明利 、香农芯创 ：受益阿里Qwen对标ChatGPT，企业级存储加速 时空科技 ：批露收购预案，谣言不攻自破 普冉股份 、兆易创新 ：旺宏涨价，nor加入涨价潮 其余存储标的：佰维存储 、东芯股份 、聚辰股份 、北京君正 、澜起科技 等。
