四万多吨铜，一夜之间，从亚洲的仓库里“蒸发”了！不是被偷了，而是有人打了个招呼，说“这堆东西，现在是我的了”，然后慢悠悠地准备船，要全部拉去美国。 如果要评选十二月初全球生意场上最让人目瞪口呆的一幕，绝对是这出“百亿铜山乾坤大挪移”。事情发生在12月2日，如果你盯着伦敦金属交易所（LME）在亚洲的库存数据，会以为系统出了bug——四万多吨现货铜，一夜之间从账面上凭空消失。 这批货既没有被夜盗偷运，也不是仓库失火，而是被人十分优雅地按了一下回车键。那是价值4.6亿美元（约合人民币33亿元）的真金白银，大概相当于一家普通上市公司苦干好几年的全部进账。操盘手是总部位于日内瓦的贸易巨头摩科瑞（Mercuria）。 他们只发了一纸通知，就霸气地宣告韩国和中国台湾仓库里的这堆硬通货易主，并且当场拍板：船期已定，全数拉往美国。 这就不是一笔简单的买卖，更像是一场精密计算的猎杀。 之所以这批铜必须去美国，还得从铜价倒挂的“诡异剪刀差”说起。就在摩科瑞动用“钞能力”之前的11月中旬，现货铜还是一种“累赘”，价格甚至比三个月后的期货每吨要便宜35美元。但这帮瑞士的顶尖交易员嗅觉比鲨鱼还灵，他们看准了美国市场的这块肥肉。 因为他们出手提货仅仅过了两周，行情就发生了一百八十度的大逆转，现货反而比期货贵出了88美元。光是这一来一回的价差倒手，里面的利润空间就足够让华尔街的投行眼红。 但摩科瑞这种“搬运工”如此火急火燎，更深层的动力来自于大洋彼岸近乎疯狂的胃口。美国那边正闹着“铜饥荒”。按照他们2025年的规划，光是6月份要落地的电网升级项目，砸下去的资金就有650亿美元。 要在美国修哪怕一公里的高压输电线，就得埋进去7吨多的铜；更别提那些正在像雨后春笋般冒出来的AI数据中心，这可是真正的吞铜巨兽，铺设一座中等规模的数据中心，缆线耗铜量就是1200吨起步。再加上特斯拉那个棱角分明的皮卡，单车用铜量飙到了112公斤，是传统燃油车的五倍。 与之相对的是美国那尴尬的产能，2025年一季度他们的铜自给率也就勉强维持在72%，剩下的缺口全得靠抢。这就解释了为什么摩科瑞宁愿顶着高昂的运费，也要把亚洲仓库搬空。这里头其实还有个“钻空子”的门道——两大交易所的规则bug。 伦敦那边不论是你中国产的还是俄罗斯产的铜，照单全收；可美国纽约那边的交易所傲娇得很，只认美洲产的货。这导致全球铜资源出现了极其荒诞的一幕：明明大家都能看见铜在哪里，但就是没法自由流通。 摩科瑞这种老手，正是利用这个规则壁垒，把能流通的亚洲铜提前抽走，完美规避未来可能加码的关税风险，同时在美国的高价市场里赚得盆满钵满。 这种近乎降维打击的操作手法，有着摩科瑞深深的基因烙印。这家公司在圈子里被称为“猎手”，2004年才成立，也就是两个前高盛交易员带着十个人起家的。 仅仅二十年，他们就在27个国家插了旗，不像那种传统的笨重企业满世界挖矿，他们玩的是纯粹的信息流和金融杠杆。早些年他们深度绑定中国化工，还在青岛烟台搞油库，对亚洲特别是中国周边的资源分布早已了如指掌。 所以当机会窗口一开，别人还在犹豫观望，他们直接就能触发历史级的注销仓单量——那一周，他们几乎是一口气提走了LME全球库存的三分之一。 大佬们在金融终端上敲敲键盘赚差价，苦的却是实体经济的物流链。亚洲这边的铜原本走的是马六甲海峡的常规航线，现在因为这一纸调令，原本的运力格局被打乱，大量铜矿货船被迫改道，哪怕绕远路去挤巴拿马运河也要往美国赶。 最倒霉的算是韩国企业，眼皮子底下的铜没了，不得不捏着鼻子去买价格更高的俄罗斯铜来救急。 这种由于资本强行改变流向造成的冲击，最终还是会传导到每一个普通人手里。截止12月8日，国内沪铜主力合约已经站上了92298元的高位，海外伦铜更是冲到了11665美元的历史天价。 对于造空调、产电缆的厂家来说，现在的每一天都是煎熬，上游原材料按周涨价，如果你犹豫一周再下单，每吨成本就得多掏几千块。这部分溢价，迟早会变成家电标签上多出来的数字，由消费者买单。 有人说这是在垄断资源，高盛的分析师也喊话说明年根本不缺铜，甚至觉得涨价是虚火，但摩科瑞敢放话“明年一季度全球无铜可用”，这底气不是吹出来的。 这实际上是一场争夺定价权的阳谋，铜只是表象，本质上是资本利用各国的政策温差（比如美国的关税壁垒和绿色基建政策）来定向收割利润。 对于真正做实业的人来说，看着仓库里十年来最高的注销数据，只能接受一个现实：资源从来不会乖乖待在原地，谁掌握了最快的信息差和最灵活的调配权，谁就能把全球公共库存变成自家后院的私产。 信源：每日经济新闻——2025-12-07 “抢铜大战”！大量铜被运往美国，全球库存告急，铜价创新高
