别被“减持”俩字吓退了。 有人卖，不代表公司烂，更不等于你亏了。 南向资金一个月

别被“减持”俩字吓退了。 有人卖，不代表公司烂，更不等于你亏了。 南向资金一个月卖了116万股，但有12天还在买。 这不是跑路，是短线客高了就卖、低了就接，玩的是T+0的节奏。 真正出货的，是早年投钱的VC，基金到期了，该走了。 员工持股解禁，每人卖个几十万，碎碎念，撑不起风浪。 你猜怎么着？9月1号，公司自己掏了864万港币，回购了57万股。 价格卡在15块上下，一分不多，一分不少——管理层心里有杆秤：再跌，我就买。 《全民江湖》上线60天，流水破3亿，Q3新游收入涨42%。 老游戏在掉，新游戏顶上来了，不是靠情怀撑着，是真有人掏钱玩。 更狠的是“渣渣灰”米粉。8月进抖音超级品牌日，一天卖了800万。 电商占比从12%飙到27%，毛利率比游戏还高一截。 券商悄悄把明年非游戏收入预期从8%提到了13%。 这不是副业，是第二增长曲线，已经踩准了节奏。 公司账上21个亿现金，够还15亿可转债，还有富余。 经营现金流6.4亿，涨了18%。 现在7.3倍PE，剔除现金，才5.8倍。 港股里头，还有比这更便宜的吗？ 筹码在收窄。 回购+港股通持股占比11%，流通盘比6月少了2.4%。 卖的人多，但买的人没走。 有人在悄悄接盘。 你要是成本在16以下，别被噪音带偏。 这公司不是在崩，是在蓄力。 游戏稳得住，快消冲得动，管理层真金白银护盘。 波动？ 港股常态。 真要怕，就看两点： 明年Q4新游戏流水别掉三成， 渣渣灰毛利率别跌破25%。 别的，都是风。 你站稳了，风过去，地还在。