美股AI板块集体跳水，鬼故事来了：
起因是 The Information 刚发的一篇关于甲骨文的最新独家报道，建议大家去看看原文。
下面总结下报道的一些要点，
1，上季度出租英伟达 Blackwell 芯片亏损近1 亿美元，出租英伟达芯片服务器营收约9 亿美元，毛利率仅14%。
2，14% 的毛利率已计入数据中心人力、电力及部分设备折旧成本，而其他未明确的折旧费用还会进一步侵蚀 7 个百分点的利润。
3，该业务过去一年毛利率平均约16% ，且未来公司整体毛利率将从近年的70% 大幅下滑。
4，前五大 AI 云客户贡献约80% 业务，近季度 3170 亿美元云协议几乎全来自 OpenAI。
5，业务对少数客户过度依赖、数据中心多为租赁，成本控制能力弱。
总体核心矛盾是高营收预期与低利润率现实的失衡，也就是增收不增利。
