中美这场较量，全世界都在看热闹，赌谁先扛不住，现在的情况很简单：中国工厂能造东西

中美这场较量，全世界都在看热闹，赌谁先扛不住，现在的情况很简单：中国工厂能造东西，美国印钞票买东西，但美国拿着钱买不到中国货，中国造的东西又换不成美元。 美国这几年的操作其实挺直白，经济一有点风吹草动就想着印钱救市，2025年这波更明显，为了应对经济放缓，美联储一路释放鸽派信号，降息预期拉得很满，广义货币供应量的流通速度还在往上走。 可印出来的钱得有地方去，美国市场上缺的恰恰是中国能批量供应的高性价比商品，但他们自己给自己设了坎，4月份先是对中国输美产品加征34%的对等关税，没过几天直接飙到84%，叠加之前的10%，总税率都破百了。 这还不够，又把16家中国实体列入出口管制名单，暂停6家美国企业的输华资质，等于亲手把供应链的通道堵上了。 中国这边的情况刚好反过来，工厂的产能根本不愁消化，2025年前7个月，货物贸易出口逆势涨了6.1%，顺差直接冲到6835亿美元，同比涨了三成还多，照这势头全年突破万亿顺差都不意外。 不是故意不卖美国货，实在是关税成本太高，美国进口商要么扛不住涨价要么找替代源，中国厂商索性把更多货发往了非洲、东南亚这些市场。就像刚果（金）的铜矿企业，六成产品都销往中国，现在直接用人民币结算货款，收到钱转身就向中国采购设备，钱根本不用换成美元周转。 更关键的变化出在货币上，以前中国厂商赚了美元还能买点美债保值，现在谁都犯嘀咕，美国动不动就把金融制裁当武器，美元汇率跟着货币政策上蹿下跳，手里的美元资产说不准啥时候就缩水。 2025年二季度美国GDP都开始萎缩了，非农就业新增才7.3万人，远低于预期，制造业PMI跌到九个月新低，手里的美元换成美债怕违约，握在手里怕贬值。 这种情况下，中国央行已经连续10个月增持黄金，现在储备量都到7402万盎司了，全球央行都在跟着囤金，2022到2024年连续三年购金量超1000吨，黄金在央行储备里的占比都超过美国国债了。 美国自己也意识到问题了，印出来的钱没地方去，通胀反而摁不住，7月份美国CPI虽然稳住2.7%，但核心CPI偷偷涨到3.1%，之前加关税想保护本土产业，结果企业要么涨价要么观望，反而搞出了节奏紊乱的温和通胀。 更憋屈的是，想买的中国高端制造品根本买不到，比如新能源领域的核心部件、高端造船设备，中国现在卡着技术出口的关，不是有钱就能拿现货。沪东中华今年跟加拿大公司签的6艘大型集装箱船订单，直接用人民币结算，这在以前想都不敢想，现在成了越来越常见的操作。 人民币国际化这两年的提速，其实就是被逼出来的顺理成章，中国银行在全球32个国家和地区有16家人民币清算行，2024年一年的跨境人民币清算量就有1313.83万亿元，同比涨了40%。马来西亚的PayNet系统跟微信二维码合作，跨境结算全靠中行撑着，现在日均业务量都1.26万笔了。 大宗商品领域更明显，原油、铁矿石这些以前被美元垄断定价的品种，现在用人民币结算的比例不断上升，前8个月的结算金额就有1.5万亿元，同比涨了22.7%。SWIFT数据里，人民币支付占比已经稳定在4%以上，7月份更是摸到4.74%，成了第四大国际支付货币。 美国不是没尝试过破局，想拉着盟友搞供应链脱钩，可制造业不是说建就能建起来的，中国工厂的优势不只是便宜，而是从原材料到零部件再到组装的全链条能力，就像造一艘集装箱船，从钢板到导航系统，国内能一站式配齐，这种产能密度美国短期内根本补不上。 反观美国的制造业，PMI连续下滑，劳动力市场也开始疲软，7月份非农数据一出来，连美联储都开始担心就业下行风险，降息的脚步根本停不下来。 全球央行其实都在悄悄站队，不是站中国也不是站美国，而是站“靠谱”，2025年，黄金跟美元指数的相关性是-0.59，美元跌的时候金价就涨，这说明大家都在找美元的替代品，中国刚好有扎实的制造业打底，人民币有真实的贸易需求支撑，自然成了备选。 现在这局面，不是谁先扛不住的问题，而是旧的货币体系跟新的生产格局不匹配了，美国想靠印钱维持优势，却忘了钱得能买到真东西才有用，自己把供应链砍断，等于让印出来的美元成了空转的数字。中国有造东西的能力，又在慢慢摆脱对美元的依赖，黄金储备和人民币结算网络就是最实在的底气。 说穿了，这场较量的本质是“实干”和“虚火”的比拼，中国工厂的流水线不会因为关税停转，反而在找新市场；美国的印钞机再快，也印不出能替代中国产能的产业链。 全球看热闹的那些国家，其实早就在悄悄调整储备结构，跟着中国用人民币结算大宗商品，跟着全球央行囤黄金，这些动作比任何赌注都说明问题。等到什么时候人民币结算占比追上欧元，等到中国顺差里美元占比持续下降，胜负的天平自然就倾斜了，现在不过是这个过程里的拉锯战而已。