从历史中学习——资本支出热潮与泡沫（三）2000年互联网泡沫热潮1990年代末，信息技术（IT）互联网的资本支出快速增长，技术相关的资本支出从1992年占GDP的2.9%飙升至2000年的4.5%。其中电信公司是资本支出的主力军： 为满足对数据传输能力的需求，电信公司投入了大量资金建设新的光纤网络和交换设备，比如著名的Cisco泡沫如何破灭的？互联网泡沫的破裂不仅源于产能过剩，以及互联网收入的飘渺，还源于快速的技术进步导致数据传输成本急剧下降，使得许多收入预测变得不切实际。图表七：电信服务公司每股自由现金流与每股净债务（1996-2004）图表分析： 该图显示，在泡沫破裂前夕，电信服务公司的每股自由现金流在1997年末见顶后持续下降，而其每股净负债，却急剧上升。对当下的启示是什么？：资本支出的激增给企业资产负债表带来了巨大压力，如果企业债务急剧增加，而自由现金流也开始恶化，这是泡沫破裂的重要先兆。如果您觉得有价值，请转发点赞，谢谢
