价值投资传奇SethKlarman最新持仓大曝光

📊 这张图展示了著名价值投资者 Seth Klarman（巴乌波斯基金 Baupost Group 创始人）管理的 50 亿美元资产组合 ⸻ 🟥 RBI（QSR）11.11%：最大的单一持仓 Klarman 最大的仓位来自 Restaurant Brands International，旗下拥有汉堡王、Tim Hortons、Popeyes 等全球连锁品牌。他押注的是全球快餐消费的长期韧性，以及连锁门店扩张带来的现金流稳定性。 ⸻ 🟩 谷歌（GOOG）9.50%：价值投资者也抗拒不了科技巨头 谷歌作为现金流机器，拥有全球最稳固的广告业务与 AI 技术护城河。作为典型价值派的 Klarman 持仓谷歌，说明科技龙头已经成为新时代的“价值资产”。 ⸻ 🔵 Elevance Health（ELV）8.95%：医疗保险巨头，利润稳定 美国医疗支出长期上升，医疗保险公司具备强劲现金流与可预测收益，是价值投资者偏爱的稳健资产。 ⸻ 🔷 CRH（CRH）8.52%：建筑材料与基建的长期价值 CRH 是全球最大的建筑材料供应商之一。随着美国基建投资增加，CRH 被视为低风险、现金流稳定的周期资产。 ⸻ 🟣 WTW（Willis Towers Watson）7.90%：全球风险管理与保险咨询龙头 这类公司具有高客户粘性、稳定收费结构，是 Klarman 典型的“防御型价值投资”。 ⸻ 🔺 联合太平洋铁路（UNP）7.43%：美国铁路运输龙头 铁路公司属于高护城河行业，几乎无法被替代。UNP 的稳定分红与长期现金流吸引价值投资者长期持有。 ⸻ 🟡 WCC（WESCO）6.67%、DG（Dollar General）5.79%：高韧性消费与工业供应链布局 Dollar General 是美国低价零售巨头，受惠于经济压力下的消费分流。WESCO 则是工业品供应链的重要枢纽。 ⸻ 🔷 Liberty Global、Ferguson、LBTYK… 分别在 5–6% 区间 这些公司覆盖： 电信 工业品分销 媒体业务 都是 Klarman 喜爱的“隐藏价值”行业。 ⸻ 🧠 Seth Klarman 的投资风格：低风险、高安全边际、逆向出手 他被称为“价值投资界的隐形巨人”，代表作《Margin of Safety》（安全边际）是投资界最稀有书籍之一