存储大周期思考更新周末版1214-更新part1 还是坚定看多的位置也很合适

存储大周期思考更新周末版1214-更新part1 还是坚定看多的位置也很合适 1️⃣Nand和Dram还在涨价，但是大家似乎对涨价不是很感冒了，1）从角色定位看，无论是企业级还是消费级厂商，供应商和采购方的议价权都发生了很大变化；2）从产业进展看，缺货在加剧，渠道出货不等于供需紧张在缓解；3）dram方面预计2025-2028年，AI服务器、车规、端侧AI三大增量驱动DRAM bit复合增长28%；4）eSSD需求还在增长：企业级SSD需求2026年预计翻倍，数据中心高性能存储需求激增，2025-2028年，NAND bit复合增长33%，当下阶段我们仍然核心看好边际变化比较大的dram厂商，海外是美光，国内是开普云、香农芯创；看好明年eSSD大爆发： 德明利。 2️⃣国内原厂扩产定调，性能加速追赶海外，从投入角度上来看，未来2～3年，长鑫+长存+晋华+pxw等产能28年或将突破130w片/月，全球市场份额相对目前有望翻倍，因此两存产业链值得高度关注，我们之前线下路演同时也提到过存储的阶段性重点会转向两存产业链（本质与国产链重合也有，解决卡脖子问题），核心看好：雅克科技、ZKFC、拓荆科技、华源控股等。