今天来谈谈美元。 2025年年初，美元处于全年最高位109左右，而随后便进入了跌跌不休的状态，截止昨天美元指数为97.95。而且，正好跌到了美元的15年趋势线。 今天咱们就聚焦美元走势聊聊。2025年一开年，美元指数还站在109左右的全年最高位，气势看着挺足。随后美元就开启了跌跌不休的行情，截止昨天，美元指数已经跌到了97.95。 更关键的是，这个点位正好碰到了美元的15年趋势线，这可不是个普通的点位，它直接印证了我对美元后续走势的判断：美元指数还得接着跌，目标会先指向93左右。 92是美元的强支撑位，这个位置能不能守住很关键。要是92这个关口被跌破，美元指数就会直接进入89到87的区间。我敢下这个判断，不是凭空猜测，全是基于真实的市场数据和历史走势规律推导出来的。 先说说这条15年趋势线的重要性。从历史数据来看，美元指数从1971年至今，就没走出过“先跌后涨”的长周期规律。就拿上一轮周期来说，2008年4月底到2022年9月底，美元指数从71.3一路涨到114.1，涨幅刚好60%。 紧接着2022年9月底开始，美元就进入了新的下行周期，到2025年6月底，已经从114.1跌到了96.9，降幅达到15.1%。咱们这次看到的97.95，刚好是这个下行周期里的一个中途点位，也正好碰到了连接2010年以来关键低点形成的15年趋势线。 历史上类似的情况出现过好几次，每次触及长期趋势线后，要是没能有效反弹，后续都会继续大跌。2001年7月初到2008年4月底那轮下行周期里，美元指数也曾多次碰到长期趋势线。 当时市场也有反弹声音，但最终还是从120.9跌到了71.3，降幅41%。现在的美元走势，和当时的情况几乎如出一辙，都是从高位回落触及长期趋势线，且缺乏足够的反弹动力。 再看当前的市场环境，根本没有能撑起美元上涨的力量。美联储的货币政策是影响美元走势的核心因素，2024年9月开始，美联储就已经步入降息周期。 2025年一年里，美联储已经三次降息，12月10日那次降息后，美元指数当天就下跌0.43%，创下9月16日以来的最大跌幅。降息会让美元资产的吸引力下降，全球投资者都会减少美元持有，这直接压制了美元指数。 美国的经济基本面也在拖美元后腿。12月16日美国劳工统计局公布的数据显示，11月美国失业率已经升到4.6%，这是2021年10月以来的最高水平。 就业市场疲软说明美国经济增长动力不足，这样的经济状况根本支撑不起强势美元。更关键的是，美国的财政状况也不乐观，创纪录的财政赤字和政府债务规模让国际评级机构都下调了美国政府信用评级，政府信用是货币的基石，这一调整进一步动摇了市场对美元的信心。 可能有人会说，美元会不会在15年趋势线这里稳住反弹？这种可能性不能完全排除，但反弹肯定是阶段性的，改变不了整体下行趋势。最近市场就出现过短暂反弹，12月初美元指数从98.03小幅回升，但很快就在99.01附近遇到阻力。 专业机构分析过，这次反弹只是空头回补带来的被动上涨，不是真的有大量资金买入美元。想要让美元真正走强，必须站稳99.80以上，还得收复100.36的前期高点，现在来看，这些条件根本达不到。 再说说92这个强支撑位的依据。从历史数据来看，92这个点位在过去多年里多次扮演关键角色。2020年疫情期间，美元指数曾跌到92附近后反弹；2018年的下行周期里，92也成为过重要支撑。但这次情况不一样，当前美元面临的下行压力比以往更大。 2025年上半年，美元指数已经下跌10.8%，创下1973年以来的最大同期跌幅，这样的跌势下，92的支撑力度会大幅减弱。 要是92被跌破，89到87的区间就会成为下一个目标。这个区间也不是随便定的，回顾美元的历史走势，89到87是2017年到2018年期间的重要震荡区间，当时美元指数在这个区间反复拉锯了很久。一旦跌破92，市场的恐慌性抛盘会进一步加剧，美元很可能快速跌至这个区间。 全球市场对美元的态度也在发生变化。国际货币基金组织的数据显示，截至2025年二季度末，美元在全球外汇储备中的占比已经降到56.32%，连续11个季度低于60%，创下30年来新低。这说明各国都在减少对美元的依赖，这种趋势会进一步削弱美元的强势地位。 总结一下，无论是从15年趋势线的技术信号来看，还是从美联储降息、美国经济疲软、全球美元储备占比下降的基本面来看，美元的下行趋势都已经确定。 阶段性的反弹只是插曲，改变不了后续继续下跌的大方向。后续美元指数先向93靠近，测试92的强支撑，一旦跌破就会进入89到87的区间，这个判断有着充分的历史数据和现实因素支撑，绝非空穴来风。
