2025年印度初创企业融资额达110亿美元，和上年相比下滑17% 2025年，印度初创企业生态系统融资近110亿美元，但投资者开出的支票数量大幅减少，对风险投资的选择也愈发审慎，凸显出这一全球第三大融资市场正与美国人工智能驱动的资本集中趋势分道扬镳。 这种审慎态度在交易中体现得尤为明显。据Tracxn数据，初创企业融资轮次较上年减少近39%，降至1518笔。总融资额降幅相对温和，仅下滑17%多一点，至105亿美元。 这种回落并非全面性的。种子轮融资锐减至2025年的11亿美元，较2024年下降30%，原因是投资者减少了对更具实验性项目的押注。后期融资也趋于冷却，降至55亿美元，较上年下降26%，原因是对企业规模、盈利能力和退出前景的审查更为严格。不过，早期融资表现更具韧性，升至39亿美元，同比增长7%。 在人工智能领域，这种调整尤为明显。据Tracxn提供给TechCrunch的数据，2025年，印度人工智能初创企业通过100笔交易融资逾6.43亿美元，较上年仅增长4.1%。资金主要流向早期和早期增长阶段。早期人工智能融资总额达2.733亿美元，后期轮次融资2.6亿美元，反映出投资者对应用驱动型企业的偏好，而非资本密集型模型开发。 这与美国形成鲜明对比。据Tracxn数据，2025年，美国人工智能融资额激增至逾1210亿美元，共765轮，较2024年增长141%，且主要由后期交易主导。 Accel合伙人普兰扬克·斯瓦鲁普表示：“印度目前还没有一家以人工智能为首要业务、年收入达4000万至5000万美元（甚至1亿美元）的公司，而这种情况在全球范围内正在发生。” 斯瓦鲁普告诉TechCrunch，印度缺乏大型基础模型公司，且需要时间积累研究深度、人才储备和耐心资本，才能在该领域竞争——因此，短期内，应用驱动型人工智能及相关深度技术领域是更为现实的重点。 这种务实态度影响了投资者在核心人工智能领域以外的长期押注。风险资本正越来越多地流向制造业和深度技术领域。这些是印度在全球资本竞争中面临较少竞争、且在人才、成本结构和客户获取方面具有明显优势的领域。
