商业航天跑步前进，我国新增20万颗卫星申请。看到这样的大消息，不少投资者激动了，商业航天作为新兴产业，要从初创期进入到规模发展了。 20万颗卫星，这是什么概念？这是我国目前成功申请的低轨卫星总数的四倍，我国已成功申请低轨卫星数是5.13万颗。是SpaceXS实际发射卫星数1万颗的20倍，是SpaceX申请总数的4.7倍，SpaceX向ITU提出了第二代星链约3万颗的申请，将来总数会达到4.2万颗。发射20多万颗卫星，实际发射会更多，因为低轨卫星的使用寿命也就3—5年，仅仅是制造和发射的市场就令人鼓舞，就像AI基础设施投资一样，会给不少龙头公司带来业绩暴增的机会。 当然也不能太激动，需要理性看待。申请指标不等于同意数，这中间可能有变数；申请成功也不等于实际发射，毕竟发射卫星是要有应用的，核心技术+应用规模+商业回报是新兴产业发展的稳定三角，缺一就会站不稳，没有投资回报就很难形成产业闭环，前端也会受到反压。商业航空除了基础设施建设之外，关键在于卫星导航与定位服务、卫星遥感与地球观测、卫星通讯与广播、科学研究与技术实验这些应用的拓展，目前一些卫星发射和应用的公司业绩并不理想，除了成本高之外，问题就在应用端，愿意为应用掏钱的客户不多。 对于科技热点赛道，近期情绪炒作的居多，有这样的大消息，当然也会催生行情，但投资最终要回到投资逻辑、业绩预期和兑现能力上来，投资还是应该选择那些有核心技术+应用规模+商业回报的标的。
