中际旭创A股本周走势分析及展望

一、本周走势回顾

2026年4月7日至10日，中际旭创A股延续强势上攻态势，短短4个交易日内股价从约600元附近启动，累计涨幅超20%。复盘关键节点如下：

4月7日 619.53元 +2.15% 连续三日拉升开始。

4月8日 688.14元 +11.07% 放量大涨，成交额达264.80亿元。

4月9日 693.02元 +0.71% 盘中最高触及700元，创历史新高。

4月10日 734.65元 +6.01% 最高触及743.04元，总市值突破8162亿元。

4月10日收盘，该股报734.65元，当日成交额高达238.43亿元，换手率2.99%，动态市盈率75.60倍。仅半天成交额就达131.40亿元，位列A股成交额首位，机构资金追捧迹象明显，超大单净流入占比超40%。

资金面：主力大举扫货，北向资金高位活跃

本周主力资金呈现净流入格局，尤其4月8日单日大单（主力）净流入高达52.42亿元，净占比达19.79%，成为拉升的核心驱动力。近5日主力资金整体净流入，表现明显强于大盘及行业平均水平。

融资融券方面，4月7日融资净买入高达9.77亿元，环比大增4.91%，显示杠杆资金积极进场追涨；但随后4月8日、9日融资余额连续两日下降，部分获利盘有所兑现。

北向资金方面，截至3月31日持股7747.62万股，持股市值441.16亿元，较上季末增加25.28%。4月10日，中际旭创以40.11亿元的成交额位列深股通成交前三，仅次于新易盛（58.89亿元）和宁德时代（56.50亿元），外资参与热情高涨。

消息面：三重利好共振引爆行情

其一，重磅政策落地。 4月2日，工信部发布普惠算力专项行动通知，明确新建智算中心CPO使用比例不低于60%，东数西算枢纽节点优先采用国产CPO方案，核心光配件国产率需达70%以上，为CPO产业划定了刚性的增量需求天花板。

其二，港股上市预期。 4月2日市场传出公司已秘密提交港股上市申请，计划融资至少30亿美元，有望成为2026年香港最大规模IPO之一。港股上市有助于拓展融资渠道、提升国际影响力，成为重要催化剂。

其三，产业需求景气。 腾讯云4月9日宣布AI算力相关产品提价5%，不足一个月内二次提价，凸显算力资源持续供不应求的格局。市场普遍认为，在算力需求爆发下，AI产业链正迎来"量价齐增"的发展局面。

二、后市展望：机遇与风险并存

多空核心逻辑

技术迭代 800G稳居全球第一，1.6T开始上量，硅光占比持续提升 技术迭代过快可能带来存货减值风险。

业绩支撑 2025年归母净利润同比+108.78%，首破百亿 四季度子公司君歌电子亏损影响净利率。

估值水平 机构综合目标价730-740元，距当前价差有限 PE 75.6倍处近5年历史92%分位，估值偏高。

资金动向 北向资金持续加仓，机构持仓稳定 融资余额高位回落，获利盘开始兑现。

1. 技术迭代：1.6T与硅光打开增量空间

公司800G光模块市占率连续两年位居全球第一，头部地位稳固；1.6T产品已开始逐步上量，有望带动新一轮营收增长；硅光技术储备充足，目前已拥有1.6T硅光解决方案和自研硅光芯片。2025年四季度毛利率达44.48%，环比提升1.69个百分点，主要受益于高速光模块占比持续提升；随着1.6T产品2026年大规模销售，叠加硅光产品加速出货（整体占比已超过一半），未来毛利率仍有进一步上行的空间。

2. 业绩展望：百亿净利润是起点而非终点

2025年年报显示，公司实现营收382.40亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.97亿元，同比增长108.78%，首次突破百亿门槛。毛利率提升至42.61%，较2024年的34.65%大幅跃升，处于全球光模块行业领先。

3. 机构分歧：多空目标价差距悬殊

38家机构综合 — 730.92元。

群益证券 增持（实际为"买进"） 650.0元。

摩根大通 增持 430元。

核心风险提示

1. 美股科技股波动外溢风险：中际旭创与美股AI算力链条高度联动，若美股科技板块大幅调整，或对A股AI产业链形成情绪传导。
2. 关税不确定性：公司境外营收占比超90%，美国贸易政策变化或对供应链产生潜在冲击。
3. 高估值脆弱性：75.6倍PE对应高增长预期，一旦1.6T放量节奏或下游云厂商资本开支不及预期，易引发戴维斯双杀。
4. 港股上市变数：目前仅为秘密递交申请阶段，后续能否顺利获批、发行规模与定价仍存在不确定性。

⚠️ 免责声明：以上内容仅基于公开信息的客观梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎，请投资者独立作出判断与决策。