来了来了！The Information 终于发了有关 Cursor 被 SpaceX 收购的深度文章，补充些新增的信息量：

- Cursor 被 SpaceX 以 600 亿美元潜在价格收购之前，其实正在市场上跑一轮大额融资。但出去见了一圈投资人之后，才发现很多能基金刚刚把钱砸进了 OpenAI 和 Anthropic，不愿意再给它下注。有基金经理直接说：“现在投资人圈子里弥漫着对 Anthropic 的恐惧”。

- 让一部分投资人犹豫的还有 Cursor 的毛利率。截至今年 1 月，它的毛利率是负 23%。主要问题是 Cursor 的产品核心依赖 Anthropic 和 OpenAI 的模型，等于每卖一单都在给最大的竞争对手交税。

- Cursor 上个月的年化收入达到了 27 亿美元，同比增长约 14 倍。一些投资人甚至预期到年底能跑到 70 亿以上。整个上一财年（截至今年 1 月），Cursor 的总收入大约是 7.7 亿美元，而再前一年只有 3200 万美元，翻了将近 24 倍。这种增速目前来看还是相当不错的，但后面能不能保持就不一定了。

- 即便遭遇了部分投资人的拒绝，Cursor 最终还是凑齐了一轮 20 亿美元的融资，参与方包括英伟达、老股东 Andreessen Horowitz 和 Thrive Capital，以及新进入的 Battery Ventures 等。其中英伟达本来要开出这轮最大的一张支票，但 SpaceX 宣布收购意向后，这轮融资被直接叫停了。

- SpaceX 旗下的 xAI 部门去年资本开支高达 127 亿美元，还背了不少债，但全年收入只有 32 亿美元，其中很大一部分还来自社交平台 X。而 Cursor 上一财年就做了 7.7 亿收入，接近 xAI 全年收入的四分之一。买 Cursor 能让 SpaceX 未来的收入状况好看不少，估计这也是收购的考虑之一。

- 这笔交易还有一层更深的战略逻辑：xAI 的 Grok 一直没能打开企业市场，而 Cursor 在开发者群体中已经建立起相当的口碑，能为 xAI 带来一块有分量的企业级 AI 应用业务。同时，Cursor 和 xAI 计划联合开发自研的编程模型，逐步摆脱对 Anthropic 和 OpenAI 模型的依赖。

- 对 Cursor 来说，加入 SpaceX 最实际的好处是算力。即使那轮 20 亿美元融资顺利完成，Cursor 的管理层也预计年底前还需要再融几十亿美元来采购算力。这个无底洞靠一轮一轮融资来填，远不如直接接入 SpaceX 的庞大服务器集群来得干脆。

- 而且交易里还附带了一个 100 亿美元的分手费条款 —— 如果马斯克最后反悔不买了，Cursor 照样拿钱。

- 投资人们现在都在举杯相庆，Andreessen Horowitz 和 Thrive Capital 等早期投资人靠这笔收购会赚得盆满钵满。