Intel/AMD产能告急+涨价15%｜国产CPU黄金替代窗口 核心受益标的全梳理

一、核心逻辑

Intel/AMD 2026服务器CPU产能近乎售罄、涨价10%-15%，产能向服务器倾斜、消费端交付下滑；叠加AI算力爆发、海外供给缺口扩大，国产CPU进入加速替代、量价齐升的黄金窗口期，覆盖设计、封测、配套、股权、分销全链条。

二、核心CPU设计（直接替代、弹性最大）

1. 海光信息(688041)：国内唯一x86永久授权，CPU+DCU双轮，服务器算力核心、生态兼容最优，直接承接x86替代订单

2. 龙芯中科(688047)：LoongArch全自主指令集龙头，政务/军工/工控信创主力，自主可控标杆

3. 中国长城(000066)：旗下飞腾CPU（ARM），PKS体系、信创整机+服务器一体化，算力生态核心

4. 北京君正(300223)：RISC-V架构、自主CPU核，嵌入式/边缘计算布局

三、配套芯片/固件（算力底座、必配环节）

1. 澜起科技(688008)：内存接口芯片龙头；PCIe交换芯片（GPU-CPU互联）、津逮x86安全CPU，服务器核心配套

2. 万通发展(600246)：数渡科PCIe高速交换芯片，国产CPU配套互连

3. 卓易信息(688258)：BIOS/BMC固件核心供应商，适配海光、澜起、飞腾等平台

四、封装测试（国产CPU出货放量核心支撑）

1. 通富微电(002156)：FCBGA/FCCSP先进封装，适配CPU/GPU高带宽需求，国产CPU封测主力

2. 大港股份(002077)：上海旻艾，12/8英寸晶圆测试、芯片测试，服务国产CPU产业链

五、股权/投资/分销（间接受益、弹性标的）

1. 综艺股份(600770)：持股神州龙芯21.49%，自主CPU研发平台

2. 中文传媒(600373)：持股神州龙芯4.39%，分享产业红利

3. 翠微股份(603123)：持股深圳朋芯17.26%，RISC-V自动驾驶CPU

4. 中科曙光(603019)：持股海光信息，算力全链条、液冷+服务器，协同国产CPU放量

5. 中电港(001515)：AMD授权分销商，GPU/CPU分销，衔接国产替代渠道

6. 禾盛新材(002290)：投资熠知电子，AI CPU（UTF9000）布局

六、材料/其他（上游配套）

• 宏昌电子(603002)：高频高速覆铜板，Intel/AMD认证，CPU配套材料

• 紫光国微(002049)：安全/特种IC，部分CPU相关技术应用

七、核心标的优先级（按受益弹性排序）

✅ 核心首选：海光信息、龙芯中科、中国长城、澜起科技✅ 配套核心：通富微电、卓易信息、中科曙光✅ 弹性/股权：综艺股份、万通发展、北京君正

⚠️ 风险提示：产能爬坡、生态适配、代工/封测瓶颈、价格竞争；以上仅为产业链梳理，不构成投资建议。