价值成长，永不过时

今天A股整体走强，三大指数全线收涨。两市成交额达到26089亿元，较前一日放量584亿元，资金明显回流。盘面上个股普涨，市场情绪明显回暖。这种放量+普涨说明当前不仅是指数修复，更是资金风险偏好在提升，短期市场活跃度显著增强。具体来说，能源金属、稀有金属、电池以及磷化工等板块整体走强，成为市场关注的核心方向之一。

背后的原因并不复杂，一方面行业基本面持续改善；另一方面，多家上市公司一季度业绩显著超出市场预期，直接点燃了资金热情。

以储能和动力电池产业链为例，一季度中国储能锂电池出货量实现同比大幅增长，这不仅验证了新能源需求的持续扩张，也带动了产业链上下游的协同爆发。

从上游资源端到中游材料环节，再到下游应用领域，资金呈现出明显的集中流入态势。

锂矿方向中，融捷股份、永兴材料、永杉锂业等个股表现强势，纷纷涨停；而在中游电解液及材料领域，石大胜华、天赐材料等公司同样获得资金追捧，体现出市场对行业景气度的高度认可。

不仅仅是锂电产业链，稀土及其他钨板块也同步走强。“稀土二霸”（北方稀土、中国稀土）、“四大污王”（中钨高新、翔鹭钨业、章源钨业、厦门钨业）集体上涨甚至封板。无不显示出资金在资源类资产上的配置意愿明显提升。

这类板块的共性在于：供给端具备一定约束，而需求端则受新能源、高端制造等领域带动，形成结构性紧缺，从而推动价格与盈利能力双升。

更关键的是，业绩层面的验证正在不断强化市场信心。

例如，以我近期一直跟踪的钨行业为例。

翔鹭钨业一季度实现净利润2.51亿元，同比增长高达2917%，而公司整体市值仍仅在百亿元出头，业绩弹性与估值之间形成较大反差；

中钨高新一季报净利润8.21亿，同比增长264%；

章源钨业一季度归母净利润3.81亿，同比增长795.8%；

厦门钨业一季度净利润11.07亿，同比增长189%，行业头部四家公司一季度业绩全是高速增长。

单独说一下江钨装备，这个是江钨集团下的上市公司，后面有强烈的钨资产注入重组预期，所以一直表现比较妖，是钨行业的另类妖王。

从更宏观的角度来看，这一轮行情的本质在于周期与成长的共振。一方面，资源类品种受益于供需格局改善，具备明显的周期属性；另一方面，新能源产业链本身又承载着长期成长逻辑，两者叠加，使得相关公司在业绩释放阶段呈现出“高增长+高确定性”的特征。

也正因如此，当前市场给予这些板块更高的关注度并非情绪驱动，而是基本面驱动的结果。

相比之下，频繁进行短线操作、追涨杀跌，往往容易在波动中消耗资金与精力，甚至成为市场反复收割的对象。

真正值得思考的是，如何在行业趋势明确、公司业绩持续兑现的背景下，把握中长期的投资机会。

投资从来不是比谁操作更快，而是比谁更有耐心、更能理解产业逻辑。当行业处于上行周期、企业盈利能力持续提升时，市场最终会通过估值修复与业绩增长给予回报。

与其在短期波动中反复进出，不如聚焦具备成长价值的优质标的，顺应趋势，等待时间带来的复利效应。

选择价值成长，才是投资的长久之道。

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美伊方面，美国务卿鲁比奥近日在接受福克斯新闻台采访时指出，霍尔木兹海峡几乎相当于伊朗手中的“经济核武器”，一旦被用作博弈工具，可能对全球能源供应造成严重冲击。他还表示，目前美国对伊朗的制裁和施压已处于较高强度，但未来仍存在进一步加码的空间。从市场角度看，我个人这一判断并非空穴来风，霍尔木兹海峡作为全球能源运输命脉，其潜在风险仍被明显低估。

与此同时，川谱在社交媒体上的表态“伊朗刚刚告知我们，他们已经处于‘崩溃状态’。他们希望我们尽快‘开放霍尔木兹海峡’。与此同时，他们正努力处理领导层问题（我相信他们能够做到！）。”

这种一眼就能识别出来是假话，完全是其自欺欺人，全球第一大国总统这种表演，也是真心让人无语。

另外，根据船视宝统计，近期通过霍尔木兹海峡的船舶数量大幅下降，单日进出船只仅为个位数，而在冲突前，该海峡日均通行量约为130艘，差距明显。能源市场方面，布伦特国际原油价格目前维持在每桶107美元附近，整体仍处于高位。综合来看，地缘风险正在逐步向能源市场传导，其潜在影响值得持续关注。

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