寒武纪半日成交破百亿，AI核心龙头热度不减

5月12日上午，AI芯片龙头寒武纪（688256）半日成交额突破100亿元，截至10:39，成交额达128.89亿元，股价大涨6.82%，报1281.85元，总市值超8000亿元。

成交持续放量，龙头地位稳固

• 近期成交持续高企：5月6日全天成交额368.53亿元，5月8日达225.79亿元，5月11日为275.09亿元，连续多日位居A股成交榜前列。

• 资金聚焦AI主线：字节跳动上调2026年AI基建投入至2000亿元，重点倾斜国产芯片，直接刺激寒武纪等国产算力龙头获资金扎堆，成为AI行情核心风向标。

行情逻辑未变，核心仍是业绩与赛道

• 赛道空间广阔：AI产业类比1997-1998年互联网阶段，产业链未过剩，国产替代+算力需求爆发双驱动，中长期成长确定性强。

• 短期情绪博弈：当前市场成交火热、融资盘高企，波动放大，但AI主线逻辑未破，资金围绕核心龙头反复抱团，寒武纪作为算力“核心芯”，仍是资金首选标的。

风险提示

• 短期涨幅较大，资金分歧加剧，波动风险上升；

• 行业竞争加剧、技术迭代不及预期、业绩兑现节奏等因素可能影响走势。

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