看到今天的金价，有人的血压直接就飙升了。

5月14日，金价一整天都在1025到1030的区间里来回晃，就是不动了。有人手里攥着200克黄金，均价1060入的，眼睁睁看着盘面冲到1043又跌回来，始终差那么一截。

卖吧，实打实的亏，不卖吧，又不知道等到猴年马月才能回本。这种滋味，不是第一个人尝，历史上有人亏得更惨。

2013年4月12日和15日，黄金市场连续两个交易日暴跌近15%，每盎司价格一路跌破1400美元。正是那个节骨眼上，国内一大批中年女性投资者开始疯狂扫货。

媒体后来管这群人叫"中国大妈"。据中国黄金协会的数据，短短十天时间，国内投资者消耗了大约300吨黄金，总额接近1000亿人民币。

北京菜市口百货、上海老凤祥，柜台前排起长队，连金首饰都被抢光了。当时很多人觉得这是低位抄底的好机会，觉得华尔街那帮人看空，正好反着来。

结果呢？金价没有反弹，而是继续跌。一直跌到2015年底，每盎司跌到1046美元附近。

那批大妈的入场均价大概在290元到310元每克之间，被套了足足六七年，直到2020年金价突破2000美元，才有人陆续解套。

这六七年里，每天看金价是什么心情，跟现在的人天天半夜惊醒盯屏幕，并没有什么本质区别。

这种折磨感的根源，其实从1971年就种下了。1944年，布雷顿森林体系把黄金和美元绑在一起，规定35美元换一盎司黄金，这个价格几十年不动。

但美国在越战期间财政赤字越来越大，法国等欧洲国家对美元失去信任，开始大规模拿美元换黄金，美国黄金储备快速缩水。

1971年8月15日，尼克松在没有提前告知盟友的情况下，直接通过电视讲话宣布停止美元与黄金的兑换关系，史称"尼克松冲击"。

1973年，浮动汇率制正式取代布雷顿森林体系，黄金从此变成了一种价格随市场波动的商品。正因为如此，今天金价从1060跌到1025这种落差，完全是正常的市场行为。

黄金不再是固定的锚，就是各种宏观因素角力的结果：美元指数、通胀预期、地缘政治，都能推着金价上下跑。散户在这种大环境里靠感觉做进出，胜算本来就不高。

还有一段历史很多人不知道。1933年4月5日，罗斯福总统签了一份行政命令，编号6102。

命令规定，美国境内的个人和机构必须在当年5月1日之前，把手里的金币、金块、金券全部以20.67美元每盎司的价格交给联邦储备银行，违者最高罚款1万美元或判处10年监禁。

这是大萧条期间政府为了让美联储能增发货币救市，强行没收民间黄金的举措。收完黄金之后，1934年罗斯福马上把黄金价格调到35美元每盎司。

老百姓以20.67卖出去的东西，官方一下子涨了七成。这件事在美国《合众国法律全书》和罗斯福图书馆档案里都有明确记载。

现在有人手里的200克黄金还压着，到底卖还是不卖，外人给不了答案。但对照2013年那批大妈的经历，套牢了六七年才解套，这中间的心理压力是真实的成本。

黄金本身不产生利息，持有期越长，机会成本越高。2013年的人最后等到了2020年，但不是每个人都等得住，也不是每一次都会等来那个时间点。

身边的人都说，心态撑不住就早点卖，这话听着无情，但从历史上看，拿不住、睡不好、天天盯盘的人，最终做的决定往往比理性分析更坏。

这不是个人问题，是散户进入高波动资产市场的普遍困境。