本轮牛市与过去三轮牛市相比，有3大特征：

2007：改革+周期普涨牛

2015：杠杆+小票疯牛

2019：外资+白马抱团牛

本轮牛市的3大特征：

1、第一阶段疯牛后，基本都是慢牛，没有真正疯涨过。

2、新质生产力一以贯之，基本没有轮动，更没有普涨，散户基本只赚指数不赚钱。

3、大型科技股没有最高， 只有更高，市场资金的虹吸效应非常强大，本轮牛市造就了万亿级和千亿级的公司：

一、本轮牛市（2024.9至今）直接“造出来”的万亿级科技公司（新增）：约3家工业富联：从三四千亿 → 1.2万亿（AI服务器龙头）

宁德时代：从七八千亿 → 1.7万亿（动力电池，科技属性）

中际旭创：从一两千亿 → 峰值近万亿（光模块）

千亿级科技公司（新增/从几百亿干到千亿）：30–40家

主要集中在：AI算力/光模块：新易盛、天孚通信、剑桥科技、中际旭创、光迅科技、长飞光纤等

半导体/芯片：海光信息、寒武纪、中芯国际、长川科技、佰维存储、德明利、大普微等

PCB/电子材料：胜宏科技、东山精密、宏和科技等

新能源科技：阳光电源、比亚迪（本身已大，本轮再翻倍）等。

（该数据由豆包统计）

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