今天市场低开之后反复震荡，整体依然延续之前的调整态势，主要的宽基指数涨跌互现，不过，这表现已经是相当强势了。

这几天，由于美国和日本长期国债收益率都是大涨，所以全球资本市场把风险关注点从油价转移到了债券收益率上，股市也多少受此影响。

然而，相比之下，AI含量越高的指数受影响就越少。国外市场可以看到，纳指强于道指，日韩强于欧洲。那么A股也是受此风格影响，跨市场的宽基指数中，AI含量最高的中证1000就要强于其他的指数。

今天成交量萎缩比较多，连续下降五天了，后天后面量能能超过5月11日的概率比较小。市场的热情正在下降，需要寻求后面缩量的支持了。从我的理解来看，成交量下降并不是坏事。如果持续3.5万亿以上，那这个市场迟早就会变得疯狂起来。冷静一下，也冷静一下了。

在这里也解释一下，我对量能的判断，一般指数到了高位，投资者的仓位水平会分化一部分，风险偏好不高的投资者会降低仓位一部分，风险较高的投资者反而会加仓。后者既然风险偏好高，说明本身的仓位就不低，再加仓就只能上融资了。而前者本身就没有融资，所以降仓位对融资没有影响，两者综合就是市场整体仓位水平并没有太大的变化，但融资一直在上升。同时，成交量也在上涨，因为高风险偏好者一般都是高换手的资金。这个时候量能的萎缩，说明风险偏好在下降，下降到一定程度会导致融资水平的下降。

一般来说只有融资水平降到一定程度，方向才会发生变化。目前的融资水平还是比较高的，所以这段时间，反复震荡也是少不了的。当然了，连续跌了几天，该反弹的也会反弹，但反复震荡将是主旋律。

关于成交量，不知道大家能不能理解？如果看不懂，以后这些我会少说，毕竟说着也累，如果大家听不懂，那就得不偿失了。