A股重点关注1、南威软件（603636）｜政务AI龙头+数字政府+智算中心核心定位：政务AI绝对龙头、数字政府全栈方案商、算力基建新贵。技术壁垒：自研白泽政务大模型（国内首家信通院最高级评估），构建“算力+大模型+智能体”全栈底座。场景落地：覆盖智能审批、一网统管等；福建“闽政务”实现营业执照秒批，服务超280万用户。资质稀缺：涉密甲级、系统集成壹级等“十甲”资质，参与4项国标制定，客户覆盖中央至社区六级政府。增长曲线：智算中心（北京七星园）规划2300PFlops算力，首批服务器商用，获3285万元租赁订单。业绩亮点：2025年政务AI营收1.01亿元（同比+85.3%，毛利率65%+）。2、北京利尔（002392）｜高温耐材龙头+工业服务+新兴材料核心定位：国内耐材行业绝对龙头，高温材料整体承包模式先行者。主业根基：主营钢铁/有色/石化高温耐材，产品耐受1580℃+；绑定宝钢、鞍钢等50+钢企，覆盖国内50%钢铁产能。 订单稳健：首创耐材整体承包模式，2026年目标营收76.67亿元、净利4.41亿元。新能源转型：拟9.9亿元收购联创锂能65.97%股权，切入硅碳负极（固态电池核心材料），1万吨产线预计2026下半年投产。成长逻辑：传统耐材现金流稳定，叠加新能源材料+AI芯片布局，构建“传统+新兴”双轮驱动。3、逸豪新材（301176）｜PCB+锂电铜箔+垂直产业链核心定位：“铜箔—覆铜板—PCB”垂直一体化标的，AI+锂电铜箔双驱动。 产业链闭环：电子电路铜箔（占营收71%）+PCB（25%），产品切入生益科技、鹏鼎控股等头部供应链。产能释放：1万吨高精度铜箔项目一期4500吨投产，二期5500吨预计2026年落地；HVLP铜箔送样认证，切入AI服务器供应链。锂电布局：4.5–12μm锂电铜箔全系列小批量送样，受益新能源车与储能需求增长。业绩拐点：2026Q1营收5.84亿元（同比+62.13%），归母净利939.09万元，同比扭亏。4、宏达电子（300726）｜商业航天+钽电容龙头+光通信核心定位：高可靠钽电容龙头，商业航天+光通信双高景气赛道受益标的。钽电容龙头：2025年高可靠钽电容营收15.31亿元（同比+12.88%），军工级技术壁垒深厚。商业航天爆发：宇航级钽电容通过LMS/CAST/SAST认证，批量应用于低轨星座，2025年商业航天业务占比升至45%。光通信突破：子公司宏达恒芯单层瓷介电容、陶瓷薄膜电路批量用于800G/1.6T光模块，绑定中际旭创、新易盛等龙头。 业务转型：非钽业务占比达66.07%，构建“一站式”元器件平台，服务3000+客户。