131亿美元真金白银买入？可真够大方的！

这几天摩根大通、瑞银、摩根士丹利轮番在上海、深圳搞“中国主题”论坛，场面一个比一个大——深圳那场来了200多家企业高管、近800位全球投资人。外资机构集体表态：中国资产，真香！数据也给出来了：截至5月15日，中国股票今年净流入131亿美元。

换算成人民币，不到1000亿。
这个数字大不大？看跟谁比。A股散户一天净流入有时候都不止这个数。一家头部公募基金的新发产品，募集个几百亿也不是什么新鲜事。你跟我说这是“外资大举增配”？我咋觉得有点夸张了呢。
要真看好，港股至于走成这样吗？

不是我抬杠。咱们实事求是地看看市场表现。
中概股呢？在美上市的那些中国互联网龙头，质地差吗？不差。港股上市的科技巨头，基本面烂吗？也不烂。可它们的走势呢？跟美股三大股指根本不是一个画风。人家纳指涨得风生水起的时候，恒生科技指数还在那儿磨底。

你跟我说外资“强烈看好”，那倒是用脚投票啊。港股是自由进出的市场，真看好，资金涌进来，港股早上天了。可现实是什么？恒生指数这些年走得有多挣扎，炒港股的朋友心里都有数。
这就像一个人嘴上说“我爱你”，但行动上总是若即若离，你信他几分？

外资的“唱多”，别太当真
我不是否定外资机构的研究能力，人家专业是真专业。但你得搞清楚一个事儿：他们唱多，跟实际操作，是两码事。

外资机构也是“墙头草”——行情好的时候，锦上添花，研究报告一个比一个乐观，目标价一个比一个高；行情不好的时候，跑得比谁都快，流动性一紧，最先撤的就是他们。雪中送炭？别想了，那不是外资的风格。

而且，A股到现在也不是完全开放的市场。资本项目有管制，外资进出的通道额度都有限制。131亿美元的净流入，放在全球配置的体量里看，真的不算什么。真正的大头，还是咱们自己的保险资金、公募基金、社保、养老金，还有千千万万的散户。

顺势而为，别把外资当风向标
说了这么多，不是要全盘否定外资。外资确实在增配中国资产，这个趋势客观存在。但问题是，这个“增配”的力度，被很多人放大了，好像外资一唱多，A股就要起飞似的。

我觉得理性一点看：
第一，外资的动向可以参考，但别当成决策依据。他们是长线资金，配置周期以年为单位，中间还有无数次的调仓、对冲。你今天看着净流入，明天可能就变成了净流出。

第二，中国资产的核心定价权，还在我们自己手里。A股能不能走好，根本上取决于国内的经济基本面、政策预期、流动性和市场信心。外资是添头，不是主菜。

第三，顺势而为。市场好了，外资自然会来；市场不好，指望外资来托底，不现实。咱们做好自己的交易策略，该防守防守，该进攻进攻，别被外界的“小作文”带偏了节奏。

最后说句实在话：外资看好不看好，听听就得了。真正决定你账户盈亏的，是你自己怎么操作，不是摩根大通开了什么峰会。