避险资产彻底死亡？全球国债遭血洗，收益率创世纪纪录

疯了！30年期美债收益率，已经涨破5.1%，创纪录了。与之对应，欧洲多个强国、罪国日本等诸多列强的国债市场收益率也是狂飙。很明显，持续被封锁的霍尔木兹海峡所产生的高通胀冲击波，正式显性化。这里，还要给大家补充一个重要的知识：当股市和债市出现对经济未来走势的预测背离之际，锚定债市，因为，历史经验告诉我们，债市的预测精准度远高于股市。大家回忆一下，此前，美股涨的不错的时候，10年期美债收益率（融资成本）也在狂飙，当时，就说过，这两个东西对于后续经济的定价逻辑“完全相反”。在当时，看看美股，感觉能源危机都不是事，AI概念疯狂拉涨。可是，再看看当时的美债市场，投资者不断的抛售，让国债收益率持续拉升，这是对通胀的计价。那你不可能一个国家，对于自己的未来经济走势，既看好又看空，两者只能一个是错的。所以，当时，就提示了，要小心二季度后半程的冲击波，正好届时很多国家的能源库存也用的差不多了。不过，即便如此，当时的研判，仍属乐观派。因为，近期，美国人自己曝出的国债市场数据，更是扎心：数据显示，中国今年3月减持约410亿元美元美国国债，持仓规模降至6523亿美元，较2月持仓规模（6933亿元）减少6%，创下2008年以来的最低水平，当时持仓规模为6182亿元。数据也显示，外国投资者美债总持仓由2月创纪录高峰的9万4900亿美元降至9万3500亿元。也就是说，美债在海外的主要买家，其它国家的政府资金来买美债，也已经不玩了。现在想来，新任美联储主席，沃什，还说美联储也要缩表（减少美债持仓），哈哈哈哈哈。形势比人强啊~眼下，川普拿霍尔木兹海峡被封，没有很好的办法。朗子还要夸张，还要对经过霍尔木兹海峡海底的国际光缆，另外进行管理，另外进行收费。先不说此例开了意味着什么，这就没有办法让美伊真的好好谈判。没有办法好好谈判，其它国家的能源困境如何解除？能源危机不解除，通胀预期就大幅拔高，大家还拿着国债干嘛？自然是要抛售，接踵而至的就是国债收益率狂飙。由于国债收益率是融资成本之锚，是市场利率之锚，那也就是整个全球经济要在更加高昂的利率成本风暴下运作，岂能不被冲击？自然，即使之前被很看好的股市，也不可能成为绝对安全的避风港。问题是:这一切，还才刚刚开始~如果我们再从全球供应链来看，更加要命。石油战争，让中国之外的其它亚洲工业被重创。可是这些经济体普遍是美国的供应商，这对于老美的PPI和CPI是重大打击。如果我们将这些看作二次伤害，一点不为过。只能说，此前川普去打委内瑞拉获得成功，简直印证了下面的话：我太顺了，顺极了。想来想去，我们古人的智慧牛逼。抱残守缺，水满则溢，诚不欺我也。不过，事实上，还有第三重伤害。眼看中美俄近期互动如此频繁，过去严重依赖中美俄三大强权相互斗争获得巨大发展的欧日，现在尴尬了。欧日特别害怕，自己沦为菜单上的名菜、名点、名饮。所以，欧公子跟罪国日本，近期活跃的一塌糊涂。如果稍微关注一下欧公子，大家马上就意识到，他们近期针对中国的产业链战争重磅政策，起码已经出具大的5份顶层设计，这还不算其它各种阴损招数更是不计其数。至于罪国日本，那小动作之多，令人目不暇接，迥然是二战巅峰期的罪国日本。欧公子这么多微操，本质上，就是完全不相信中美俄，要求战略独立。因此，他们越是同时跟中美俄不对付，真实的目的越是明显：欧洲反而要强化一体化，尤其是财政一体化、军事一体化、政治一体化、产业一体化，从而有机会上桌。可是，上桌就要有本钱，这还是在他们内部极夸张的高福利体系下，那就要大规模举国债，自然欧公子的国债收益率现在也涨的没法看了。类似的逻辑，罪国日本也是一模一样。近期，日本10年期国债收益率升至约2.75%，已超越东证指数2.3%的股息率，两者利差扩大至2007年以来最高，就是明证。这里我们就看到了国债市场的第三重冲击波。因为，欧日跟美国的国债市场是完全对接的同一个体系，他们的国债收益率飙升，相当于在这个美元体系内，相互抢夺流动性，进而带动美欧日韩等国债收益率全线飙升，形成一定程度的美元荒。有意思的是，这里又有一组“背离”。毕竟，发达国家的国债市场，过去是被看作“无风险资产”，是重大危机时刻资金可以躲进去的避风港。而如果这些国家的国债市场面临抛售，不再安全，不再是无风险，是不是应该黄金的底蕴就出来了？！可是，国债收益率是市场利率之锚，它起来了，明显是跟黄金对冲的。于是，国债市场跟黄金之间，后续还有一场巨大的博弈，也是要二选一，有一个要倒下来。其实，以上这些，更多还是短中期的市场逻辑。更加担心的是，下面的第四重冲击波。追求低成本高收益的全球霸权。这个是川普2.0一以贯之的，也是目前正在执行的。可问题是，要统治成本低，不是你想就可以搞定的。现实逻辑是，只要你削减很多全球统治成本，立马出现权力真空地带，马上其它力量填补，反而放大了你的全球统治成本、压缩了你的全球霸权收益。如今的霍尔木兹海峡、中东阿拉伯国家、越来越独立的乌克兰、罪国日本的蠢蠢欲动……不就是在说这一点吗？！这对于美债市场的长期打击，不言而喻。没有超级霸权，又如何靠金融霸权去套现？这个套现的最佳途径之一，恰恰就是美债市场。目前来看，全球债市抛售潮，中短期仍有停歇的可能。但是，每一次停歇，都是为更大的抛售潮做准备。直到美联储彻底不要脸，开启疯狂放水买美债为止。只不过，这个模式一旦开启，那就是二战后所有关键秩序都要走向“曲终人散的那一刻”。因为，这形同向全球一次性征收100年的高赋税，谁吃得消？！