为什么很多人牛市亏钱？

我是广东黑牛哥，今天直接说透这个事儿。

先看今天的数据：6月17日早盘收盘，上证指数跌0.18%报4084.54点，深证成指涨0.39%，创业板指收平。沪深两市半日成交额1.95万亿。但全市场1422只个股上涨，4030只个股下跌——超过七成的股票在跌。

指数没怎么动，七成股票在跌。这就是当下牛市的真相。

第一，这是“结构性牛市”，不是“普涨牛市”。

资金全在抱团科技龙头。PCB概念爆发，宏昌电子7天5板，华正新材3连板创历史新高；半导体设备板块盛美上海盘中涨超12%创历史新高。另一边，大消费、周期股全线回调，影视、旅游、零售跌幅居前。

截止6月2日统计，2026年初至今全A市场股价创新低股票有3233只，占比58.5%。指数涨了，过半股票新低——你手里的票没涨，太正常了。

第二，追涨杀跌，牛市亏钱最快的方式。

科创50前几天连续大跌，重仓的股民两天亏掉一个跌停板。追涨停的亏损概率远高于盈利概率。追高接盘、跌了割肉、割完又涨——这个循环我见过太多人陷进去。

第三，频繁交易是亏损的催化剂。

数据显示，月均交易超过一次的散户，年化收益率往往为负；持股超过一年、月均交易不到一次的，反而能获得正收益。牛市里每天操作的人，最后往往不如拿着不动的人。

那怎么办？

第一，认清现实：以后不会有全员吃肉的普涨牛市了。极致分化会是常态。第二，聚焦有业绩、有逻辑的赛道龙头，远离三无小票。第三，管住手，少操作。

牛市亏钱，不是因为市场不好，是因为你的操作配不上这个市场。

这轮牛市，你赚了还是亏了？评论区聊聊。

（广东黑牛哥，写于2026年6月17日）