宁德时代利润超7家车企总和一季度国内汽车销量同比下滑5.6%，全行业寒意笼罩，产业链两端的处境却堪称冰火两重天。宁德时代一季度营收1291.31亿元，已超过理想、蔚来、小鹏三家2025年全年收入总和；归母净利润207.38亿元，更是超过7家头部中国品牌车企的净利润之和。手握动力电池核心技术壁垒的上游龙头，即便行业下行也能稳稳吃下超额利润。反观整车端早已陷入两头挤压的困局：李斌坦言今年是入行最难一年，乐道L60虽有毛利但处境惨淡，供应链涨价压力陡增；赛力斯张兴海直言单车成本涨幅达1.5万-2万元，上游成本持续上涨，终端售价却越卷越低，整车企业步步维艰。越靠近终端越内卷厮杀，越掌握核心技术越掌握利润话语权，这种产业链利润严重失衡的状态，真的可持续吗？大v聊车