上游稀有原料管控重塑全球产业格局，三类关键材料国产替代迎来黄金窗口国内稀有原料出口管控持续落地，一条清晰的产业链传导逻辑逐步显现：上游原料供给收紧，海外下游厂商库存耗尽后产能受限，全球供需缺口持续扩大，国内具备完整深加工能力的企业迎来市场替代机遇，镓、中重稀土、锗三大战略材料赛道景气度同步上行。