伴随人工智能相关政策正式落地，市场资金已经提前布局AI应用板块，下周市场主线或许将会迎来轮换。

周末大模型行业迎来重要政策红利，不少投资者开始猜测，AI应用、大模型以及智能体赛道，会不会接力算力硬件，成为接下来市场主流炒作方向。

回顾近期盘面走势，资金主要集中涌入算力硬件板块，CPO、PCB、先进封装、超级电容接连走强，创业板、科创50指数上涨，完全依靠硬件板块拉动。经过一轮大幅度上涨之后，硬件板块堆积大量获利筹码，多数投资者不敢继续追高。大家都在思考，一旦高位硬件进入调整，流出的资金会不会回流处于低位的大模型以及AI应用。

周四盘面已经显现出资金动向，A股以及港股大模型板块同步出现异动，资金开始低位布局AI智能体和应用端。港股自研大模型代表企业单日涨幅超过20%，创下历史新高，开启了应用板块反弹；A股市场里，昆仑万维放量走出大阳线，主力资金进场吸纳筹码；天娱数科封上涨停，带动一众AI应用个股行情回暖。

多只标的同步启动，代表存量资金正在进行高低位调仓。前一轮行情里，算力硬件率先上涨，完成产业基础设施估值抬升。经过持续上涨，硬件交易热度过于饱和，获利了结需求不断增加。反观AI应用板块，经历长时间回落，整体股价位置偏低，安全边际更高，刚好承接从硬件流出的流动资金。

再加上周末出台扶持政策，放宽大模型商业化落地环境，拓展各类落地场景，解决了该赛道盈利变现困难的关键问题，利好时机恰到好处。AI板块历来有着固定轮动节奏，硬件率先启动，后续由应用板块接棒。算力硬件炒作步入后半段，资金流向软件应用，是产业发展自带的规律。

同时需要理性看待这次切换，不能一味看多。第一，算力硬件行情并不会直接终结，只会进入震荡消化阶段，不会出现单边下跌，板块内部走势出现分化。第二，AI应用个股走势会明显两极分化，只有掌握自研大模型技术、项目已经落地、能够产生实际营收的企业，行情延续性更强，只依靠题材炒作的个股上涨空间有限。第三，行情持续性取决于进场资金规模，倘若增量资金不足，板块仅能迎来短期反弹，很难开启新一轮主升行情。

周四两市相关板块异动，已经释放资金切换信号，叠加最新政策加持，下周AI智能体、大模型、应用方向存在补涨机会。后续优先布局具备自研技术、商业化路径明确的低位标的，把握本次高低切换带来的投资机会。