A股惨烈退市案例！上市17年亏11年，天龙退复牌单日暴跌92.78%曾经的创业板光伏龙头天龙退正式进入退市整理期，复牌首日无涨跌幅限制，股价直接上演暴跌行情。停牌前股价2.77元，收盘仅0.20元，总市值仅剩4000多万，这笔资金在一线城市连一套两居室都难以购入，高位持仓投资者损失惨重。一、风光开局，一路沉沦2009年末上市，当年是光伏单晶炉核心企业，募资金额8.78亿，行业地位突出。但2012年巨亏5.11亿，亏损规模远超前三年盈利总和，自此陷入恶性循环：持续亏损、变卖资产保壳、再度亏损。上市六年实控人多次变更，接连爆出资金占用、信息披露违规等问题，监管处罚不断。二、主业停滞，财务全线踩退市红线2018年光伏政策调整，公司核心光伏设备产线停产长达七年，只能依靠光伏电站工程运维勉强维持营收，该业务占总收入95.44%。财务层面风险彻底爆发：2025年末净资产为负2464万，资产负债率突破106%，累计未分配亏损超10.9亿，审计机构出具内控否定意见，三条退市红线全部触发，深交所直接终止其上市资格。去年全年营收3.2亿，但毛利率仅11%，全年依旧亏损1888万，微薄收入完全无法填补巨额负债缺口。三、结局与警示退市整理期持续至7月9日，期满后将摘牌转入老三板交易。天龙退的悲剧无关光伏行业周期，核心是企业常年主业荒废、管理层频繁更迭，多年依靠副业硬撑保壳，沦为典型僵尸个股。这也给所有股民敲响警钟：选股不能只看行业故事，净资产、持续盈利、主业经营质量才是核心根基。大家觉得这类长期亏损的保壳个股教训够深刻吗？选股应当看重题材概念还是企业真实基本面？免责提示：本文仅客观梳理上市公司公开信息，不构成任何个股买卖建议，退市股风险极高，谨慎规避。