寻找下一个麦格米特！AIDC电源全链路分层选股逻辑
伴随算力基建持续爆发，麦格米特凭借英伟达认证成为AI电源标杆，但市场不宜简单复刻选股思路，需按五层供电链路区分标的定位，各家兑现节奏、成长弹性天差地别。整条链条从园区配电延伸至GPU板载供电，分为整机电源、系统电力、保护器件、磁件电容、功率芯片四大梯队。
欧陆通、新雷能、禾望构成第一梯队核心。欧陆通聚焦机柜级AI PSU与800V转50V高压DC/DC，短期订单落地确定性最强；新雷能深耕GPU近端板载三次电源，适配算力负载快速迭代，远期弹性突出；禾望布局园区SST、中压HVDC，赛道空间更广，但项目落地周期更长，适合中长期布局。
科华数据、中恒电气属于稳健第二梯队，依托传统IDC UPS、通信HVDC客户资源，适配存量机房改造，业绩波动更小，但新高压架构带来的估值弹性有限。800VDC规模化落地后，高压熔断器、连接器、磁性元件、薄膜电容等基础件迎来补涨行情，中熔电气、可立克、法拉电子等属于隐形刚需赛道，资金轮动时具备防守价值。
功率器件、电源芯片为高弹性观察仓，验证周期偏长。实操层面可分层配置仓位，优先锁定有头部云厂认证、AI电源营收占比持续抬升的标的，摒弃纯概念炒作个股。本轮电力重构是算力长期主线，只有产品迭代、客户订单、毛利率同步兑现的企业，才能走出持续性行情。
禾望电气(SH603063) 新雷能(SZ300593) 麦格米特(SZ002851)
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