半导体氢氟酸涨价进行时，多氟多G5级产品批量供应台积电、长鑫存储等头部晶圆厂

上游成本上涨＋韩国提前采购备货助推半导体氢氟酸价格持续走高，目前市场价上涨约 20%-30%，并且后市进一步涨价的可能性较大。多氟多现有半导体氢氟酸产能4万吨，产能利用率维持高位，关键原材料完全自供，一体化成本优势显著。近期公司电子级氨水也获台积电认证并批量供货，电子级氟化铵、电子级硅烷等多条电子化学品产线稳定运行，即将进入大规模放量阶段；未来还将适时建设六氟化钨、六氟丁二烯、高纯氟氮混合气、四氟化硅等高端电子特气产线。氟化工龙头跃迁成为全球半导体产业链不可或缺的核心供应商。

六氟价格回暖释放巨大盈利弹性，公司六氟磷酸锂全球市占率约20%，构建“氟资源→氢氟酸→氟化锂→六氟磷酸锂→锂电池”的完整垂直产业链，原材料自给率高，单吨盈利优于行业其他厂商。Q3传统需求旺季即将到来，全年公司六氟出货量有望超6万吨，业绩有望持续超预期。

电池业务扭亏放量，打造第二增长曲线；公司持续加码电池业务，年底产能将达50GWh，远期规划超120GWh。“氟芯”大圆柱电池产业链一体化优势显著，电池综合成本远低于行业平均水平。

风险提示：需求不及预期；原材料价格大幅波动