受Rubin驱动，AI服务器液冷系统迎来量价齐升与供应链重塑。Rubin整机柜二次侧液冷总价值量跃升至16万美金（折合100-125万元），较上代提升约50%，柜外CDU单体达8-9万美金，柜内部件超6万美金。价值量非线性上修与紧张的供应链剧烈碰撞，头部客户提前锁定产能致CDU交期从6-8周暴涨至4-6个月。
同时CDU白名单将超10家，维谛市占率从60%-70%降至40%-50%。台系产能瓶颈叠加下半年CSP加速入局，强势倒逼海外供应链向大陆敞开大门。三季度作为订单前置与产能紧缺共振节点，不锈钢波纹管及电子水泵等零部件壁垒凸显，液冷板块全面切入由核心部件紧缺与国产份额突破主导的右侧业绩兑现期。关注：英维克/申菱环境（液冷全栈及核心部件商，受益单柜价值量跃升），银轮股份/祥鑫科技/龙股份/大元泵业（液冷核心零部件商，受益环节紧缺与份额转移），领益智造/比亚迪电子/同飞股份（精密制造及代工商，受益台系产能瓶颈与订单外溢）