价值投资日志 投行数据验证全球算力供需偏紧，夯实亨通中长期景气逻辑1. 摩根大通数据显示大模型调用量环比大涨70%、高端GPU租金持续涨价、存储DRAM走强，代表全球算力需求是持续性、全局性爆发，不是短期脉冲行情。2. 亨通核心成长逻辑就是AI算力高速互联：公司主营超低损光纤、空芯光纤、保偏光纤、多芯光纤、MPO高密度光缆，全部是算力集群、跨数据中心互联刚需；光棒产能2年扩产周期，供给刚性，需求持续上行会支撑光纤价格、毛利率长期维持高位。3. 海外云厂商（微软、Meta、亚马逊）持续长协采购亨通高端光纤，全球算力扩张会持续兑现海外高毛利订单，增厚业绩。
