今日大盘整体维持横盘震荡格局，但板块内部分化剧烈，涨跌波动十分极端。很多人疑惑指数为何原地拉锯、迟迟不动，核心症结就在于科技板块超预期走弱，日内振幅远超大家想象。

外围市场环境完全相反，欧美各大指数全线收涨，亚太地区科技赛道同步强势拉升，海外科技行情火热，反观A股科技板块大幅下挫，形成鲜明反差。有意思的是海外承压走低的传统蓝筹，在A股反而走出上涨行情。

不少人把科技下跌归咎于估值过高，这套逻辑其实站不住脚。结合半年报业绩来看，不管对标韩国还是欧美市场，国内科技板块当下估值匹配盈利，不存在明显高估的问题。

本轮突发性大跌，主要推手是程序化交易。叠加存储相关新股上市前，市场存在资金分流的抽血预期，进一步放大了调整幅度。大家也能发现近期科技板块固定的运行规律：早盘短暂冲高，午后就开启加速下杀。

这套程序化资金借助ETF工具做空，主要针对场内融资杠杆盘进行清洗，属于典型的洗盘杀信心走势。当下高低板块走势彻底割裂，操作思路很清晰，避开高位回调赛道，布局低位蓝筹避险，这也会持续放大科技股的震荡幅度。

指数层面无需过度焦虑，短期横盘震荡是主基调，上方遗留的跳空缺口，近两日大概率完成回补。

今天科技板块的走势和上周五高度相似，叠加全球科技市场整体走强的外部支撑，明天板块有较大概率走出触底反弹行情。另外存储新股明日开启申购，短期资金抽血的压力只是阶段性的，正式上市前科技赛道会迎来一波修复回血；等到新股正式挂牌交易，场内资金分流的压力才会再度显现。