早盘验证了周末信号的有效性：它成功托住了恐慌情绪。但“托住”不等于“推上去”。

当市场高开后，资金开始分化，托底资金暂时退场观望。今天的核心观察点已经不是“会不会跌”，而是“科技方向能否在高开后持续获得承接”。如果回落中有买盘跟进，说明市场正在从“政策托底”向“自发修复”过渡；如果高开后持续走弱，说明市场仍然需要更多时间消化筹码。

一、开盘与盘面
正如昨晚预判，上证高开0.73%，深证高开1.18%，创业板指高开2.2%。开盘阶段，先进封装、CPO、半导体等前期超跌的科技方向领涨，说明周末密集政策信号对情绪修复起到了作用。

但9:49分宽基ETF转为净赎回，和7月17日形成的“越跌越买”格局出现变化。这也解释了为什么今天的盘面呈现出一种结构分化的状态。

二、板块层面：资金在选择性定价

流入方向：通信设备、元件、计算机应用、证券保险领涨。通信ETF国泰当日净流入超过32亿元，科创芯片ETF嘉实净流入也超过40亿元，呈现资金回流态势。证券板块的走强也验证了“政策市”传导链条的开始发酵。

创新药低开，后走强。在承接科技冲高回落的资金流出。

三、托底资金的行为逻辑变化

宽基ETF从7月17日的大幅净申购转为9:49的净赎回，说明：已经完成了“稳住情绪”的任务：今天高开证明市场没有进一步恐慌。

选择不在高开时追：托底资金在等待更有利的位置，这符合“越回调越介入”的一贯节奏。

市场回到博弈状态：高开后市场需要自己寻找方向。

以上内容是个人对市场的观察与理解，仅为交流，市场实时在变化，不作为投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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