今天，市场整体走的比较低迷，特别是AI科技方向。
虽然下午指数都收红了，但成交额至2.2万亿，缩量超4500亿，反映出场外资金观望情绪较浓。
但是好的一点就是，今天市场其实是4200多家飘红的“普涨”。
这方面可以看出，当前部分活跃资金仍在继续寻找AI科技方向之外的机会。
从盘面上看，近期电网设备板块整体走强，板块活跃度大幅提升。
从产业底层逻辑来看，电网设备行业早已摆脱传统基建周期属性，有望进入景气度持续上行的成长赛道。
依托国内电网扩容、AI算电协同赋能、全球电网更新三重共振，行业基本面迎来结构性改善机会。
超万亿规模的投资行业坚实的支撑，来自国内新型电力系统的超长周期建设红利。
根据可再生能源中长期规划，国内将适度超前推进电网基建，2026-2030年两大电网总投资规模突破5万亿元，整体增幅有望超过 78%。
另外本轮投资并非粗放扩张，而是结构性精准发力，细分赛道景气度持续兑现。
特高压骨干网建设全面提速。
根据公开消息，2025年全年特高压设备集采总额约220亿元，而2026年仅前三批集采金额就突破290亿元，仅前三批集采金额已超过 2025 全年集采总额。
今年全国特高压工程总投资达1800亿元，同比增长30%以上。
十五五期间规划15条特高压直流线路，单条线路设备采购规模超150亿元，头部企业凭借技术和产能优势持续抢占份额，在手订单已排产至2027年。
配网智能化改造成为核心增量。
机构调研数据显示，2025年智能配电设备市场规模超1200亿元，同比增速近50%。
同时虚拟电厂、柔性负荷调节产业快速发展，2026年市场化交易规模有望突破千亿，有望带动配套设备需求放量。
此外，电网数字化、新能源并网配套建设持续加码，叠加行业设备采购价格上调5%-30%，行业整体毛利率稳步修复，业绩基本面改善，为估值修复提供基本面支撑。
AI赛道重塑估值体系如果说国内电网投资是行业基本盘，那AI算力产业爆发带来的电力配套需求，成为推动行业估值逻辑重构的重要新增变量。
算力扩张的核心瓶颈从芯片转向电力供给，电网设备彻底绑定数字科技赛道，减少了传统基建的周期束缚。
国内算力用电需求呈指数级增长，电力配套缺口持续扩大。
根据公开数据，2025年全国算力中心用电量达1700亿千瓦时，占全社会用电1.6%，预计2030年算力用电量将升至8000亿千瓦时，占比提升至6%。
今年上半年数据中心用电增速超46%，远超全社会用电平均增速。
机构测算，十五五期间算力中心新增用电负荷对应电力产业链投资超2万亿元，2026年算电协同市场规模达1800亿元，同比增长超50%。
同时，虚拟电厂、分布式储能可有效平滑算力园区用电峰谷差，形成完整的算电协同产业链闭环，为行业带来持续增量。
出海打造第二增长曲线国内市场稳住基本盘，全球电网更新迭代则为国内设备企业打开高毛利增量空间，形成双轮驱动格局。
海外市场需求呈现差异化特征：欧美电网设备普遍老化，超半数设备服役超25年，设备替换缺口巨大，本土产能不足、交付周期漫长，国产设备凭借高性价比快速替代。
2025年国内变压器出口同比增长36.3%，对欧洲、拉美出口增速大幅增长。
中东多国开启国家级电网升级工程，海外项目毛利率较国内高出10-15个百分点，东南亚依托产业转移，工业用电需求激增，电网投资增速超55%，输配电设备订单持续释放。
国内电力装备拥有全球最完整的产业链，国内核心输配电设备产能在全球市场占比超 60%，成本与交付优势显著。
行业出海模式已从单一设备出口，升级为EPC总包、海外建厂、属地运维一体化服务，头部企业海外订单占比持续提升，有效对冲国内周期波动，成为企业利润增长的重要补充来源。
特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
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