IMF把2025年中国经济增速预期从4.8%上调至5%，对全球增量的“单引擎”信心大增 0.2个百分点的上调，看似微调，实质是IMF用模型告诉世界——中国仍是全球增长的“稳定器”，而能否把5%从“一年答卷”变成“中期常态”，接下来要看改革落地的速度。 1. 全球“增长锚”仍在东方 IMF总裁格奥尔基耶娃在发布会上直言，中国对全球增长的贡献率仍高达30%，是全球增量的“单引擎”格局未变。在欧美面临财政收缩、印度增速放缓之际，上调中国预期等于向世界“官宣”：亚洲仍是托底全球需求的主战场。 2. 宏观政策“组合拳”被国际认可 今年中国先后推出1万亿元特别国债、提前下达3.9万亿元专项债、下调存量房贷加权平均利率0.5个百分点，并首次把“社会预期”纳入宏观政策目标。IMF认为这些措施“及时且受欢迎”，足以抵消房地产下滑和地方政府化债的拖累，因此把2025年增速上调0.2个百分点，并把2026年预期也同步抬高0.3个百分点至4.5%。 3. 出口韧性超预期，成为最大“加分项” 年初IMF担心中国出口会因全球关税抬头而失速，但前11个月中国出口（美元计）同比增长6.7%，对东盟、拉美、非洲均保持两位数增长，机电、新能源、船舶成为“新三样”。IMF在第四条款磋商报告中把“强劲的出口”列为上调主因，相当于用数据给“中国制造”全球竞争力再次盖章。 4. 结构性改革窗口被“点名” IMF同时开出三剂“长效药”：强化社保以提振消费、重组地方融资平台以化解财政风险、放宽服务业市场准入以吸引外资，并建议“宜快不宜迟”。上调预测既是对短期稳增长的肯定，也是对中国抓住“后疫情窗口”推进深水区改革的催促：如果结构改革落地，5%的增速可维持更久；反之，房地产与地方债务仍可能把增长拉回4%以下。
