跟一个在券商风控部干了十年的老同学吃饭，他抿了口酒说：“明年A股别做梦‘疯牛’了

跟一个在券商风控部干了十年的老同学吃饭，他抿了口酒说：“明年A股别做梦‘疯牛’了，上面铁了心要‘慢牛’。普通人想稳妥分享红利，就盯死宽基指数，别的都是虚的。” 他透露，监管手里有个“动态阀门”：市场稍一过热，立刻上调融资保证金比例（比如从80%到100%），异动股说停牌就停牌。这套打法去年就显效了——沪深300涨了近20%，但最大的沪深300ETF却净流入860亿，说明聪明钱都在借道指数避开个股炒作。 更关键的是，驱动逻辑变了。以前靠估值吹泡泡，现在靠企业真赚钱。他举了个例子：智能消费设备制造利润去年暴涨54%，人工智能对制造业利润贡献超40%。高盛预测2026年A股利润增速能到14%，股价若涨，根基也是实的。估值上，沪深300市盈率才12倍多（银行股拖低），中证A500约16倍，但后者覆盖上百个行业，在电子、高端制造等新质生产力领域布局更重，增长弹性大。 现在一想到我前年还跟着消息追涨杀跌，就觉得后怕。你们身边有靠定投宽基指数安安稳稳的朋友吗？