央广财经的灵魂之问：增收又增利，为何买券商股却没挣钱？其实这也是许多投资者想不明白的问题。作为牛市旗手的券商股，这两年的走势确实让人很迷惑，2025年仅仅涨6.4%，远远跑输大盘，2026年至今更差，下跌了12.84%，与其业绩严重背离，2025年券商业绩是大幅增长的。按一般规律而言，牛市中券商股受益，往往会跑赢大盘，公司业绩增长，市值也会相应提升，但券商的现实是不涨反跌，这种反常不仅让散户感到意外，也让机构关于券商估值修复和机构增配的预测屡屡落空。记者采访专家后得出了以下观点：一是业绩的可持续性受质疑；二是行业“看天吃饭”的本质没有扭转；监管趋严下杠杆扩张受限；四是资金集中科技成长，金融板块配置边缘化。这些原因视乎有道理，但券商还是那个券商，业绩与股市周期强相关，这特征不是现在才有，从正面看是业绩弹性大，所以在牛市中涨得快，被称为牛市旗手，这轮行情怎么变成不涨的理由了呢？其实应该还有其他原因，就是政策导向变了，A股还是一个政策市，一是现在引导资金流向新兴产业，人工智能、商业航天、人形机器人、创新药等成为热点，资金就那么多，向科技成长集中，资金就得撤离券商股，所以券商只有跌的份了；二是维护指数稳定的需要，券商属于蓝筹板块，又是牛市标志板块，涨起来可能带动疯牛，这是不愿看到的，现在是蓝筹权重股负责稳，科技股负责涨，涨快了就用权重股降温，YYDS还有保险证券有时集体异动，成了市场降温的工具，这些股这两年表现都是很差的。券商等蓝筹权重股的估值确实很低，但要涨也不容易，只有不再调控指数时，券商股才会有修复机会，股友们怎么看？