四月将步入业绩披露密集期。A股已有四成公司披露25年业绩。在已披露年报或业绩快报的上市公司中，超过一半的行业盈利增速较24年有所改善。短期市场在筑底过程中，反复夯实底部，为二季度行情做准备。中期纬度看，A股整体结构性慢牛的格局并未改变，且将会维持到本轮牛市结束。本次回调风险得到充分释放，是又一次积极做多的良机。

基本面业绩是机构资金买股票核心依据，景气度高、业绩确定性强的投资主线更易获得资金青睐。半导体率先反弹，是机构在布局二季度的信号。