新安股份(SH600596)
有机硅春天到了？
作为业内第一家披露一季度业绩预告的企业，东岳硅材亮眼预告给低迷已久的有机硅板块注入强心剂：归母净利润同比大增397.02%-451.34%，大幅超出市场预期，吹响行业盈利修复号角。公司直言拐点逻辑：自去年12月起行业告别低价内卷，供需天平反转，DMC等核心产品价格企稳回升，企业出厂毛利、综合毛利率双修复，验证周期底部确立，也带动新安股份等全产业链标的业绩预期上修。
后续价格刚性支撑层层加码：①供给侧硬约束，2月底宁波行业共识落地，3-5月全行业减排限产提至35%，未达标企业强制检修控量，叠加海外老旧硅单体产能永久退出，国内流通货源收缩；②需求迎金三银四旺季，光伏胶、新能源车密封件、电子柔性材料刚需补库，下游订单回暖；③成本端共振，煤炭、甲醇一体化原料联动涨价，锁死企业降价空间。双重逻辑托底下，有机硅涨价周期延续概率高，龙头凭循环工艺与高端产能优势弹性更强。东岳硅材(SZ300821)