跌了一大波，又来了

算力的尽头是电力 国际主要厂商燃气轮机产能趋紧

据报道，西门子能源最新发布的2026财年第一财季财报显示，受益于大型数据中心自建电厂的需求增长，其燃气轮机业务在报告期内获得87.5亿欧元订单，创下历史新高，截至2025年底积压订单高达600亿欧元。在财报电话会上，西门子能源总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫直言，公司燃气轮机的交付时间已经排到了2029年、2030年，且2028年的供应也会十分有限。”他透露，新订单的利润率更可观，价格上涨是大势所趋。GE vernova（GEV）同样迎来历史性时刻。截至2025年底，该公司燃气轮机积压订单从62GW上升至83GW。GEV首席执行官斯科特·斯特拉齐克预计，到2026年底积压订单将达到100GW，“2029年和2030年的产能也将几乎排满”。

点评：“算力的尽头是电力”这一行业逻辑正在推动电力基础设施的重构，燃气轮机行业迎来高景气周期。随着全球人工智能数据中心大规模建设，可观的用电缺口正转化为设备订单。从国际主要厂商的产能趋紧，到国内企业的密集斩获，燃气轮机凭借快速部署、稳定供电和相对清洁的排放属性，已成为算力时代电力保障的重要方案之一。根据咨询机构伍德麦肯兹的一份名为《美国燃气轮机市场：应对制造短缺与需求增长》的报告，受电气化需求增长尤其是数据中心扩张的驱动，燃气轮机市场正面临严重的市场失衡，这将导致产品价格在2027年前持续飙升。