今天市场热度最高的消息，当属谷歌液冷大规模扩产的重磅信号，核心数据十分亮眼：谷歌明年液冷总价值量将达到今年的4倍，行业迎来爆发式增长。除了核心的TPU芯片用量大幅提升外，光模块与电源系统也同步全面切换液冷方案，单机柜价值量与配套需求同步抬升，进一步打开行业成长空间。
这一趋势对国内液冷产业链无疑是重大利好，海外头部云厂商的技术选型与采购放量，直接带动国内供应链订单与技术认证加速落地。不过最终能分到多少市场份额，仍取决于各家企业的技术实力、交付能力、成本控制以及海外客户认证进度，竞争格局将逐步走向分化。
综合技术储备、客户壁垒与海外拓展进度，我依旧坚定看好液冷三强：英维克(SZ002837)、高澜股份(SZ300499)、申菱环境(SZ301018)。三家企业在冷板、CDU、浸没式等核心环节各有优势，已深度切入海外AI算力供应链，有望充分受益于谷歌液冷放量红利，在行业高景气周期中兑现业绩弹性。