公募基金最近两个季度到底是净卖出券商股，还是边打边撤净买入了券商股？我们看看其2025年报的持股数便可知一二。

公募基金在A股的地位是有目共睹的，其投资方向对于板块的上下，起到了一个至关重要的作用，随着2025年年报披露完毕，行业整体持仓路线图清晰呈现。从整体持仓规模看，公募基金对券商股的配置热情显著升温。

另外，我们通过券商公司的股东人数来看，最近两年以来持续降低，有的已经创出几年以来的新低，如国金证券等等，显示散户都在卖出券商股，可能都去追涨大幅上涨的科技股了。剩下的不是严重套牢的，就是一些坚定持有者。

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