算力7大细分赛道核心公司全梳理！谁才是真正的“算力之王”？

最近AI算力热度不减，4月下旬正是业绩兑现的关键窗口。我把算力产业链7大细分领域的核心标的全部扒了一遍，明明白白的，建议收藏！

1. CPO（光模块）——最确定的赛道老大中际旭创，老二天孚通信，老三新易盛，老四光迅科技。800G光模块放量，1.6T已经在路上。中际旭创拿下了北美大单，天孚的陶瓷插芯全球份额超40%，这两家业绩确定性最强。

2. 液冷——AI散热刚需老大英维克，老二申菱环境，老三新朋股份，老四高澜股份。单机柜功率直奔100kW，风冷已经压不住了。英维克是机房温控龙头，腾讯阿里都是它的客户；申菱跟华为深度绑定，液冷方案已经批量交付。

3. PCB（印制电路板）——算力的“骨架”老大胜宏科技，老二沪电股份，老三深南电路，老四东山精密。AI服务器对PCB层数、材料要求大幅提升。胜宏是英伟达供应商，沪电是台系服务器厂商的核心伙伴，两家都在扩产。

4. 存储芯片——涨价周期来了老大兆易创新，老二江波龙，老三佰维存储，老四香农芯创。DRAM和NAND价格底部回升，AI服务器对HBM和DDR5需求爆发。兆易是Nor Flash龙头，江波龙在SSD模组领域有话语权。

5. 光通信——CPO的“大哥”老大中际旭创，老二亨通光电，老三中天科技，老四永鼎股份。这个赛道跟CPO有重叠，但范围更广，光纤光缆+光模块全覆盖。中际旭创双上榜，亨通和中天是海缆+光纤双龙头。

6. 铜缆高速连接——被低估的环节老大兆龙互联，老二得润电子，老三长盈精密，老四沃尔核材。很多人只盯着光模块，但短距离互联铜缆依然不可替代。兆龙是英伟达高速铜缆供应商，得润在连接器领域积淀很深。

7. AI服务器——算力的“总装车间”老大工业富联，老二浪潮信息，老三紫光股份，老四利通电子。工业富联是英伟达H100/A100的最大代工厂，浪潮在国内市场占有率超50%。紫光有新华三的服务器业务，实力不容小觑。

最后说几点个人观察：

CPO和服务器是最直接受益的，液冷是增量弹性最大的，铜缆连接是被市场忽视的黑马方向。

4月下旬重点看一季报——谁能兑现业绩，谁就能在二季度继续领跑。

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