【DeepSeekV4发布，国产算力全面崛起（国联民生）】今日DeepSeek官方报道，DeepSeek-V4预览版本正式上线并同步开源，除优异的性能以外，公司重点强调了高端算力受限，国产算力必将全面加速，在此我们汇报如下：

1、性能：比肩顶级闭源模型

DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在 Agent 能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。

2、瓶颈：高端算力受限

公司重点强调目前受限于高端算力，服务吞吐十分有限，预计下半年昇腾950超节点批量上市后，Pro的价格会大幅下调。

国产大模型全面崛起，Tokens需求激增拉动国产芯片全面加速，在供需两侧都能看到显著的全面提升，国产算力的产业趋势极其确定，当下已是兼具胜率和赔率的核心板块，高度重视：昇腾上修全年出货至110-120万颗。

Cowos：盛合晶微；

代工：中芯国际、华虹公司；

背板连接器：华丰科技、航天电器；

超节点：盛科通信；

算力卡：芯原股份： 国产ASIC龙一，zj二期稳步推进，全年订单环比高增。

寒武纪 ：690进展积极，全年预期有望上修。

海光信息 ：CSP加速放量+CPU涨价。

来源：国联民生证券