机构持仓：1. 26Q1主动偏股新发1120亿创21年以来新高，存量赎回大幅下降、仓位下降。2. 26Q1公募大类板块配比分别为TMT37%、制造24%、周期17%、消费17%、金融地产4%。增配周期（配比+2.0pct，下同）、制造（+0.2），减配消费（-0.8）。3. 加仓前五行业：通信（持仓市值占比提升2.0pct）、电新（1.3pct）、化工（1.1pct）、石化（0.6pct）、交运（0.5pct）。4. 减仓前五行业：电子（-2.2pct）、有色（-1.1pct）、汽车（-1.0pct）、非银（-0.8pct）、家电（-0.7pct）。