美国大型科技公司人工智能支出激增，总资本支出接近4500亿美元

随着人工智能模型规模化和云容量竞争的加剧，大型科技公司正将数千亿美元投入人工智能基础设施建设。

下面图表基于Epoch AI的数据，利用2022年第一季度至2025年第四季度的美国证券交易委员会（SEC）文件，展示了五家超大规模科技公司——Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文的季度资本支出情况。

2023年年中后，支出大幅加速，这反映出行业正从试验阶段转向数据中心、芯片和人工智能适配型云基础设施的全面部署阶段。

——大型科技公司的人工智能竞赛

大型科技公司的资本支出激增，标志着一场全面的基础设施竞赛已然打响，其中计算能力、数据中心和芯片的规模正成为人工智能领域的决定性优势。

在Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文这五家公司中，总资本支出从2022年的1623亿美元增长至2025年的4483亿美元。

转折点出现在2023年年中，当时人工智能支出从逐步增长转向急剧加速，标志着行业从早期应用过渡到全面的基础设施建设阶段。Epoch AI估计，自2023年第二季度以来，这五家公司的总资本支出年均增长率达72%。

到2025年第四季度，这五家公司单季度总支出达1406亿美。这一激增凸显了一个根本性转变：人工智能基础设施不再是未来的赌注，而是当下参与竞争的必要成本，正重塑全球最大科技公司的资本配置方式。

增长态势并不均衡，从2022年第一季度到2025年第四季度，微软（增加300亿美元）、亚马逊（增加250亿美元）和Alphabet（增加190亿美元）的季度资本支出增幅最大。

——人工智能资本支出包含哪些内容？

Epoch的统计方法基于从美国证券交易委员会文件中提取的两个部分：用于物业、厂房和设备（PP&E）的现金支出以及新的财务租赁。该方法采用结构化的10-Q和10-K文件数据，而非公司在收益电话会议上报告的资本支出数据，因为各公司对资本支出的定义并不总是一致。


这使得各公司之间的比较更具一致性，但也存在局限性。Epoch指出，并非所有这些支出都完全与人工智能相关，且未纳入的经营租赁可能会低估生产能力的总投资。