高盛发出AI行情风险警告，认为当前AI市场已有泡沫，行情存在严重分化：云企业砸钱搞AI却股价走弱，上游硬件厂商股价大涨，定价明显失衡。机构判断：只要头部科技企业缩减AI投入，AI板块估值体系会彻底重构。放到A股来看，光模块、AI服务器等硬件股普遍大涨，抱团热度远超曾经的新能源赛道，多数个股估值偏高，股价提前透支了未来业绩。AI长期发展空间确定，但现阶段股价溢价过高。后市会大幅分化：有真实业绩支撑的龙头能扛住调整，仅蹭AI热点的个股，逢市场回调就是离场时机。赛道再好，也要留意股价是否高估，不能盲目追高。
