超千家个股跌破924起点，四千只个股持续躺平，泡沫收尾时刻渐近

当下A股的割裂程度，已经到了让无数股民难以接受的地步，市场也诞生了一个扎心新词——“牛灾”。看似结构性牛市火热上演，实则绝大多数投资者账户持续缩水，赚钱效应高度集中，亏钱效应不断扩散，行情失衡的局面已经持续近两个月。

一、数据触目惊心：超千家个股跌破2024年924行情起点

回望2024年924企稳行情，当时市场迎来一轮修复窗口，不少投资者满怀期待，认为底部夯实，后续个股将同步回暖。可时至今日，统计数据十分残酷：全市场已有一千余家上市公司股价，彻底跌破当年924行情启动的点位。

这意味着，不少个股这大一年多时间，不仅没走出修复行情，反而持续创新低，当初抄底布局的投资者全线深度被套，低位价值赛道、周期、消费、地产等传统标的长期失血，反弹寥寥无几。

二、两极分化极致：千只科技独舞，四千只个股长期躺平

近两个月市场走出极端失衡的结构性分化，行情被硬生生分割成两个完全割裂的世界。
全市场仅约一千只AI、算力、存储、光模块等科技标的持续活跃，资金抱团反复炒作，不断刷新阶段新高，成为场内唯一有赚钱效应的主线；
剩余四千余家中小盘、传统蓝筹、周期制造个股长期无人问津，每日缩量阴跌，偶尔短暂脉冲随即回落，始终处于“等待上涨”的状态，长期跑输大盘。

存量博弈环境下，场内流动性被科技赛道持续虹吸，资金不断从低位板块抽离涌入高位科技。一边是持续创新高的赛道狂欢，一边是无尽阴跌的个股煎熬，多数散户手中持仓不在热门科技，只能每日忍受账户持续回撤，这也是大家将当前行情称作“牛灾”的根本原因。

三、初衷与现实背道而驰，居民资产不增反缩水

资本市场稳步走强，原本的核心期许之一，是依托股市增值改善居民资产负债表，通过股权增值拓宽家庭财产性收入，提振消费与市场信心。
但从目前盘面表现来看，现实完全适得其反。市场看似有牛市氛围，然而超过八成散户持续亏损，持有的低位个股不断下探，账户资产持续缩水。
只有少数精准押注科技主线的投资者阶段性获利，绝大多数普通股民不仅没能实现资产增值，反而因为持续阴跌、反复抄底摊薄成本，进一步扩大亏损，居民家庭资产压力不减反增，政策期许的财富效应完全没有普及。

四、高位科技泡沫越吹越大，崩盘风险持续累积

当下火热的科技赛道，看似风光无限，实则暗藏巨大隐患。板块长期脱离基本面透支预期，大量标的估值来到历史极高区间，依靠资金抱团、情绪炒作支撑股价，业绩兑现速度远远跟不上股价上涨幅度，行业泡沫持续堆积。

这种单一赛道极致抱团的行情从来无法长期维系，场内增量资金日渐匮乏，全靠存量资金互相博弈接力。随着高位筹码越来越分散、散户跟风入场，赛道承接力度逐步减弱，泡沫破裂、估值挤兑的临界点正在不断靠近。即便当下短期仍有反弹机会，后期绝大多数追高入场的资金也很难全身而退，一旦抱团瓦解，调整力度会远超市场预期。

五、普通投资者当下客观应对思路

1. 摒弃普涨幻想，认清市场长期结构性分化格局，不要盲目抄底持续阴跌的边缘化个股，避开长期被抽血的弱势赛道；
2. 理性看待高位科技行情，不跟风追高博弈泡沫行情，泡沫临近尾声，追高容错率极低，避免高位深度套牢；
3. 均衡控制仓位，不单一押注高位赛道，也不重仓死守长期阴跌标的，等待市场风格切换信号；
4. 放平投资心态，当下“牛灾”行情情绪扰动极强，减少频繁操作，避免在恐慌低位割肉交出廉价筹码。

总结

超千家个股跌破924起点、四千只标的持续躺平，持续两个月的极端分化“牛灾”，暴露出当下市场结构性失衡的核心痛点。行情不仅没能增厚居民资产，反而让多数散户亏损加剧，而独舞的高位科技赛道泡沫不断膨胀，调整风险持续升温。

极致抱团终有落幕之时，泡沫不可能永久存续，投资不必被短期赛道热度裹挟，理性规避高位风险、耐心等待风格均衡修复，才是震荡行情下的生存之道。

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免责声明：本文仅基于市场盘面、数据客观复盘分析，不构成任何个股买卖、加减仓投资建议，股市波动风险较高，投资者请理性独立决策。