人口不增长不意味着消费不增长，本质上还是看个体可支配收入对应的消费支出能力，以及我们现在中产能不能诞生更多的规模体量而增加消费体量。说白了，就是居民收入的增长和中产家庭的增长能不能被确认。也就是以前可能一个家庭只有一辆单车，升级到摩托车在升级到小汽车，从一辆到二辆这种消费规模的扩张过程。

但是对于传统消费本质上不依赖中产群体的增长，比如说不管你是普通家庭还是中产家庭，不会因为你家庭收入增加了而每天多喝两瓶酱油，这种属性的增长实际上还是受人口总量的约束。当然，打着消费升级的理念喝更贵的酱油（所谓的消费升级）以前可能听起来不错，现在这种环境，相信的人就不会太多。所以选品很重要，传统的消费突围的难度和压力都很大，还是要看是不是出现新物种，新场景，新技术带来新品类从0~1的市场，而对应公司的市值还有一个成长的投资机会。

所以本质上任何时候都还是看增量，看新兴产业或者需求。