股票 重磅! 基金季度调仓引发科技板块剧烈分化｜下半年AI行情切换至基建2.0核心逻辑梳理1. 短期（6.29-6.30）公募合规调仓窗口，医药、消费类主题基金清仓跨界持仓AI品种，回流自身赛道底仓；

2. 7月1日后机构重新布局科技板块冲年末业绩，但行情彻底分层；

3. AI赛道内部两极分化：前期充分炒作的老标的承压，未被充分挖掘的AI新基建细分迎来主线行情。短期利空板块&标的（月底集中抛售，承压调整）1.AI高位抱团老品种（光模块、PCB） PCB板块（本轮调整重灾区）：胜宏科技、鹏鼎控股、沪电股份、深南电路、东山精密、生益科技

CPO/光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技

服务器/算力/存储硬件：工业富联、浪潮信息、中科曙光、寒武纪、海光信息、长江存储

无业绩纯炒作AI小票，流动性弱抛压更大2.跨赛道科技持仓医药、消费、新能源主题基金持仓内非本行业AI个股，统一减仓兑现短期利好板块&标的（月底资金回流，阶段性走强）1.传统价值底仓（基金合规回补） 医药：创新药、CXO、器械、中药龙头（恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、片仔癀）

大消费：白酒、食品、家电、免税（贵州茅台、五粮液、伊利股份、美的集团、中国中免）

高股息防御赛道：银行、煤炭、电力、中字头（工商银行、建设银行、中国神华、长江电力）2.中长期主线：AI大基建2.0（7月后机构重点加仓）①新小登品种（趋势强势，依托5日线持有）覆盖半导体设备、半导体材料、先进封装、液冷、算力配套储能

代表个股：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海诚科、中石科技、英维克、阳光电源②新小登品种（细分前瞻，控涨幅规避异动监管）算力机房基建、高压直流、AI芯片IP、边缘计算、工业AI、人形机器人、AI车载电子行情时间节奏预判1. 季末两日：消费医药高股息走强，传统AI抱团股下跌，AI新细分相对抗跌；

2. 预计7月1日之后：资金回流科技赛道，低位布局PCB、光模块等老科技，主攻AI2.0新方向；

3. 下半年整体趋势：AI板块大幅分化，充分挖掘的高位标的难有大行情，前瞻细分新基建为全年主线。总结短期利空：PCB龙头、光模块、高位算力AI个股分阶段利好：6月底医药/消费/高股息；7月起半导体设备、先进封装、液冷等AI新基建细分基金 AI产业链 PCB 半导体 市场复盘